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达文西c2

沈從川

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从强势股特征探秘投资机会

　近期市场“二八”现象颇为突出，仅有两三成的股票处于强势地位。那么，在前期跌势中表现抗跌的股票在近期的升势中表现如何？近期领涨的股票又具有哪些特征呢？以下我们分两个阶段进行分析。

　　我们首先选取5月30日至7月5日的下跌阶段。此区间上证综合指数累计下跌16.59％，而逆势上涨的股票仅有105只。剔除掉此期间首发上市的新股和停牌较长时间恢复上市的股票，我们选择涨幅前50只股票作为研究样本。从行业属性上看，50家上市公司中，13家属于机械，11家属于金属非金属，4家医药，3家金融，3家交通运输。可见，机械类、金属非金属行业的公司表现较为抗跌。

　　50只股票中，涨幅均大于6％。涨幅最大的是珠江控股，达到143.78％。其次是四川双马的134.61％和东阿阿胶的107.51％。涨幅最小的是山推股份，为6.49％。从日均换手率看，重庆路桥、菲达环保、中航精机位居最高的前三名，均在10％以上。福耀玻璃、浦发银行、华兰生物、大商股份的日均换手率则处于低水平，均不到1％。若结合近期的升势看，前期表现抗跌并逆势上涨的股票中，涨幅居前五名的股票均未能继续超越大盘，珠江控股甚至出现滞涨现象。不过，国脉科技、云南铜业则下跌阶段逆势大涨的同时，在近期上升阶段涨幅也远远超过大盘，属于颇为罕见的品种。

　　而在大盘下跌阶段逆势大涨并出现高换手率的股票中，除了重庆路桥、兴发集团走势偏差外，大多数股票保持与大盘同样的涨幅，甚至超过大盘，如菲达环保、中航精机、大唐发电、广济药业、香江控股等。

　　由此我们可以得出结论，在大盘下跌阶段，逆势大涨的股票中，涨幅居前的股票由于已经累计了较大的升幅，在此后大盘出现上升的过程中多数表现较差。不过，高换手率的股票应成为关注的重点。这些股票尽管在大盘下跌阶段虽然逆势上涨，但涨幅并不是很大，然而有明显的资金流入迹象，在后续的升势中能够出现较强的表现。

　　我们再选取7月6日至8月9日的近期上升阶段。此区间上证综合指数累计上涨31.48％。涨幅超过大盘的股票有609只，占四成的水平。我们同样剔除掉此期间首发上市的新股和停牌较长时间恢复上市的股票，再选择涨幅前50只股票作为研究样本。从行业属性上看，50家上市公司中，12家属于房地产，11家属于机械，5家属于金属非金属，5家批发零售，4家综合。可见，机械类、金属非金属行业的公司不断前期跌势中表现较强，在上涨阶段也处于领涨位置，而房地产行业属于异军突起。12只房地产股中，仅有保利地产、万科A在前期跌势中表现抗跌，大多数跌幅大于股指。50只股票在前期跌势中，仅有13只股票表现抗跌。

　　50只股票中，涨幅均大于68％，为股指的两倍多。涨幅最大的是ST鼎立，达到123.85％。其次是莱茵置业的115.32％和双良股份的115.11％。涨幅最小的是新城B股，为68.84％。从日均换手率看，联华合纤、靖远煤电、双良股份位居最高的前三名，均在9％以上，需警惕。置信电气、广州友谊、中国船舶、福耀玻璃、浦发银行、华兰生物、大商股份的日均换手率则处于低水平，均不到1％，尚处于安全水平。若结合前期的跌势看，近期涨幅较大的股票中，涨幅居前五名的股票在前期跌势中仅有双良股份表现抗跌，其余四只跌幅远远超过大盘。不过，日均换手率均在4％以上，显示在前期下跌中出现一定的资金进出迹象。其中，靖远煤电在前期的跌势中日均换手率高达7％，累计跌幅达43.64％，而在近期的升势中累计涨幅达103.93％，但是日换手率也高达10.88％，有拉高出货的迹象。而在大盘近期上升阶段出现高换手率的股票中，联华合纤、靖远煤电、双良股份、莱茵置业、盾安环境、大唐发电的日均换手率均在9％以上，需谨慎对待。这50只股票在前期下跌阶段，41只的日均换手率处于4％以上，资金进入迹象明显，升势中处于领涨地位也就不足为奇了。

　　由此我们可以得出结论，在大盘上升阶段，领涨股票的股票多数在之前的跌势中已经累计了较大的跌幅，以致在此后大盘出现上升的过程中表现较强。下跌过程中出现高换手率的股票，往往在后续升势中处于涨幅居前的位置，应多加以关注。不过，这些股票中在近期大盘上升阶段出现较高换手率的，应该加以谨慎对待，有拉高出货的嫌疑。

　　通过以上两个阶段的统计分析，我们应该把握以下几点：近期升势中涨幅居前的股票应给予回避，特别是高换手率的股票；若后势大盘持续出现调整，逆势上涨的股票中，投资者不能仅看其涨幅，涨幅越大反而会在后续的回升过程中表现为滞涨；跌势中重点要看其换手率，换手率越高说明承接力越强；跌幅即便远远超过大盘，如果日均换手率处于较高水平，在后续升势中极可能反而转为领涨；行业方面，机械和金属非金属应作为长期关注的领域，而房地产则因政策敏感度较高而表现较为不稳定。