达文西c2 |
2007-09-14 18:31 |
配置的顺序依次是:一汽轿车、上海汽车、长安汽车、一汽夏利。
一汽轿车:具有显著外延式增长可能。如果一汽集团仅借一汽轿车上市(即“搁置”一汽夏利),在10 元增发并无评估增值的假设下,2008 年备考EPS 为0.99 元,12 个月目标价30 元。维持“推荐”评级。。
上海汽车:自主品牌,承载中国汽车业的希望。预计2007、2008 年分别实现EPS 0.84、1.01 元,12 个月目标价30 元。维持“谨慎推荐”评级。
长安汽车:盈利增长,看长安福特重庆分厂。预计2007、2008 年分别实现EPS 0.46、0.81 元,12 个月目标价24 元。维持“谨慎推荐”评级。
一汽夏利:一汽的另一个骰子?我们认为,一汽集团合理的整体上市方案是:以一汽轿车为主要平台,吸收合并一汽夏利,择机卖壳一汽四环。如果一汽夏利最终被吸收合并,其股价涨幅将超过一汽轿车,但这需要投资者承担更大的博弈风险。维持“推荐”评级。
下载文件:汽车行业:重组预期 超配4只汽车股.pdf |
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