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2013-01-13 20:40 |
去年12月份价格数据，其中CPI为2.5%，PPI为-1.9%。对于CPI的反弹我们应该理性看待。
货币供应对物价存在系统性影响，但CPI的短期波动更多地是受到“猪周期”和气候变化的影响，12月CPI的反弹并不意味着通胀压力的加大。
从同比数据看，虽然CPI同比数据创出六个月以来的新高，但主要还是由于去年12月我国遇到近30年来最冷的寒冬，蔬菜、食品价格大幅上涨所导致的短期现象。我们看到，非食品价格指数上涨1.7%，走势非常平稳，并没有明显的反弹迹象。同时我们看到，PPI价格依然为负，因而不能把物价的上涨归结为货币问题。
12月CPI环比上涨0.8%，创下11个月以来新高，从而导致同比数据的明显上行，但是从PPI环比数据看，连续两个月都处在-0.1%的水平。从历史上看，CPI环比数据受季节因素影响经常出现类似的短期波动，每年的春节前后都会出现剧烈的波动，但不会影响CPI的长期走势，而去年12月的波动也不过是气候原因所致，近来天气开始转暖，这种季节性因素有望逐步消除。
目前看市场存在短期调整压力，上证指数的第一支撑位在2233点附近。市场的这种调整属于借经济数据顺势回调，调整之后依然会维持震荡上行的走势。在市场回调过程中，房地产股依然看好。其中的优质股票依然可以逢低吸纳。 |
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