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沈從川

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9月5日投资快报重点个股点评(研报)

　　中科英华（600110）：进军特种电缆业将打通高分子材料产业链中科英华（600110）今日发布董事会决议公告：公司拟与郑州投资控股有限公司、郑州电缆集团有限公司责任公司、中润合创投资有限公司共同出资3亿元成立郑州电缆有限公司（暂定名），主要生产特种电缆。其中，本公司以现金出资1.95亿元，占该公司总股本的65％；郑州控股以原郑州电缆（集团）股份有限公司主要有效的经营性资产、无形资产出资7410万元，占该公司总股本24.7％；郑州电缆集团以无形资产出资90万元，占该公司总股本的0.3％；中润合创以现金出资3000万元，占该公司总股本的10％ (郑州控股、电缆集团最终出资额及出资比例以郑州市国资委确认的数值为准) 。如果此次合资成功，将打通公司高分子材料产业链，特种线缆业务将成为公司重要的利润来源，意义重大。

　　“十一五”期间，我国电力电网改造、通信升级、铁路电气化建设、城镇化进程加快、汽车及船舶制造业的发展将使电线电缆行业需求旺盛，尤其是特种电缆，由于技术要求较高、设备投资额较大，目前国内产品远不能满足市场需求，80％需要进口，而每年600亿元以上的特种电缆市场为公司的线缆业务带来巨大的发展空间。

　　公司的线缆业务竞争优势明显。公司拥有丰富的热缩材料生产经验；辐射交联材料、母料配制等技术达到国际先进水平；新建的湖州辐照加工基地设备先进、技术实力雄厚；由于铜线成本占线缆总成本的70％，铜价上涨会挤压公司的利润水平，而与西部矿业集团在铜矿开发、铜杆生产方面的合作将使公司能直接控制原材料来源，可有效降低生产成本，大幅提升电缆业务的盈利能力。

　　郑州电缆（集团）股份有限公司拥有优秀的研发团队和很强的技术实力，公司主导产品全部通过了英国劳氏ISO9001：2000标准认证，多项产品和技术处于国内领先、国际先进水平，其220kV超高压交联电缆产品填补了国内空白。双方的合作确保了中科英华线缆业务快速健康发展。

　　由于合资企业仍处于筹建中，暂时不考虑其对公司的影响，且不考虑中期分配可能的摊薄，预测公司07、08年的EPS分别为0.32、0.48元，目标价27.2元，维持“增持”评级。

　　下载文件: 每日投资快报20070905.pdf

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-09-05 11:24 | [楼主]

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9月5日投资快报 重点个股点评(研报)

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