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达文西c2

沈從川

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8月投资策略：坚定持股四大行业

　　根据目前已公告的上市公司的业绩预告推断，我们估计A股上市公司上半年的净利润整体增速可望达到55%-60%，其中增速较快的行业包括：证券、银行、保险、地产、钢铁、有色金属、原料药、工程机械、造船。

　　我们认为这种趋势将延续。在温和通涨的背景下，受益最大的公司包括这样几类：控制上游资源的公司，如有色金属、煤炭，其产品价格将稳步推高；高端品牌消费品公司，如高端白酒、红酒，它们能够以成本提高为由以更大幅度提高售价；持有大量优质资产的公司，如商业地产、工业地产，乃至陈年的基酒，这些资产将受到追捧而价格飙升；持有大量土地的公司，主要指房地产开发企业，它们同时获益于土地增值和产品涨价。

　　以上四类公司的受益较为直接。而间接受益的行业，主要是金融业：由于公众热心投资，市场交易活跃，证券公司效益良好；贷款客户直接得益于通涨，利润十分丰厚，贷款银行间接受益；保险公司持有的证券升值，持有的存款加息。

　　我们还看好工程机械行业、造船行业和海运行业。工程机械行业目前受益于国内国外两个市场，国内基础设施建设投资依然高位运行，尤其是铁路投资方兴未艾。中国制造的工程机械拥有极佳的性价比，技术进步显著，在国际市场享有的份额处于扩张之中。

　　中国对外贸易额稳步增长-海运能力供不应求-增加订单，扩张运力-造船企业订单排到2010年。其中还必须考虑到世界造船业从日本、韩国向中国转移的因素。中国海运企业多与进出口大户，如中石化、宝钢等签订了长期运输合同，一方面保证分配运量给新增运力，另一方面约定价格浮动机制，以保证运输企业获得一定的利润率。我们认为这两个行业可长期看好。

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-07-30 18:42 | [楼主]

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