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达文西c2

沈從川

级别: 论坛版主

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钢铁股：行业新变化注入新动能

　　虽然A股市场面临着加息的考验，但依然出现了红色星期一的走势。其中，钢铁股更是成为大盘的牵引性力量，邯郸钢铁、广钢股份、唐钢股份等钢铁股纷纷封于涨停，钢铁行业指数大涨4.72%，成为昨日领涨的行业指数。看来，钢铁股仍然是目前A股市场当仁不让的主线索。

　　行业新变化

　　就钢铁行业来说，其行业周期一度与房地产业密切相关。因此，每一次针对房地产行业的调控政策出台，就会使得钢铁行业产生寒流冲击，钢铁股的股价走势也是随之一蹶不振，较为典型的，就是在2004年上半年的钢材价格与钢铁股价格的双双回落。但随着时间的推移，钢铁行业对调控政策逐渐有了免疫力。

　　这主要基于两点，一是新产品的旺盛需求赋予钢铁行业对房地产调控的免疫能力。比如说汽车产业、造船产业的大发展，为钢铁行业提供了新的产业增长点，各钢铁上市公司纷纷调整产品结构，中厚板、宽厚板等生产线的相继建成，从而使得钢铁类主要上市公司的产品结构，逐渐改变了过去主要依靠建筑用钢材的格局。而且，造船用钢板、汽车用钢板的毛利率远远高于建筑用钢材，这就使得钢铁行业的盈利能力大幅提升。

　　二是钢铁行业的出口势头非常迅猛。因为近年来我国钢铁技术能力的提升，赋予我国钢铁产品在全球的竞争能力。因此，出口势头非常迅速，预计全年钢材出口量将至少在5500万吨以上，从而极大地拓展了我国钢铁生产厂商的市场空间。

　　而且资料显示，7月份我国出口钢材平均价格为723.80美元/吨，比6月份提高了32美元/吨。说明加征关税后，我国钢材出口，能够部分通过价格上涨来转移加税的不利影响。因此，行业分析师普遍预计，钢铁行业的行业景气周期，将因产品结构的变化以及出口的迅速增长而延伸，钢铁股的前景的确值得期待。

　　板块运行出现新特征

　　而从相关行业分析师的研究报告来看，无论是产品结构变化，还是出口势头的迅猛增长等行业的积极变化，主要体现在钢铁行业的龙头品种中，包括武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份等行业龙头，也包括唐钢股份、莱钢股份、济南钢铁、马钢股份等二线钢铁股。同时，此类个股的盈利能力也是目前A股市场钢铁行业公司中最为突出的，这也就解释了为什么此类钢铁股成为目前钢铁股行情先锋的原因。

　　不过，从近期钢铁股的行情发展脉络来看，已发生着较为积极的变化。这主要体现在两点，一是二、三线钢铁股资本运作信息接二连三的公布。比如说前期的攀钢钢钒、攀渝钛业、*ST长钢等攀钢集团旗下的3家上市公司同时停牌，攀钢集团的整体上市预期得以确立。再比如说，前期酒钢宏兴在停牌之后，也公布了集团公司的重组行为，其中也涉及到上市公司的资产，这也赋予了酒钢宏兴极强的资产整合预期。因此，那些钢铁行业中“小公司大集团”的钢铁股以及二、三线钢铁股，有望获得较高的估值溢价，即在未来整体上市步伐不断加速的大背景下，这些公司有望通过获得优质资产而铸就新的增长平台，因此，此类个股的增长前景相对乐观。

　　二是一些前期盈利增长一般，但随着产品结构的调整或者公司管理效率的提升，盈利能力大幅增长。同时，通过新项目的投资等方式，获得高速成长预期的钢铁股也悄然走强。比如说，大冶特钢在新控股股东介入的推动下，业绩在2006年开始出现大幅改善的迹象，在2007年则出现大幅增长的趋势，所以，大冶特钢在近期悄然成为钢铁股的新秀。与此同时，近期钢材价格上涨的生力军是线材，因此，与线材有关的相关上市公司的三季度业绩预期极佳，从而推动着此类个股的二级市场股价节节升高，比如说杭钢股份、广钢股份、邯郸钢铁、八一钢铁等个股就是如此。

　　从新特征中寻找新机会

　　如此看来，目前钢铁股拥有两大运行乐观预期：一是钢铁行业的新变化，赋予了钢铁股源源不断的做多动能；二是钢铁行业的新变化，赋予了钢铁股新的特征，也赋予新的投资机会。所以，这将推动着钢铁股的持续震荡走高走势，建议投资者可以继续关注钢铁股的投资机会。

　　就目前来看，笔者建议投资者可以关注两方面的投资机会：一是钢铁股的龙头股。对于近期钢铁股的走势来说，是典型的基金重仓股行情，而基金做股票的特征，就是选择行业龙头，大举进攻。所以，对于钢铁股来说，宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份依然是可低吸的品种。同时，对于产能大幅扩张的钢铁股也可以跟踪，因为他们成为钢铁行业区域龙头甚至全国龙头的努力，有望获得资本市场的认同，所以，唐钢股份、鞍钢股份等品种可以低吸持有。

　　二是钢铁行业新特征所带来的投资机会，安阳钢铁、大冶特钢、酒钢宏兴、邯郸钢铁等品种可以低吸持有。其中，有资料显示，宝钢系在7月份大幅减持邯郸钢铁，但其股价当时并未下跌，说明有资金接盘。在近期该股明显走强于钢铁股板块，说明资金开始发力，未来股价仍有一定上涨空间，建议投资者低吸持有。同时，对于线材价格上涨所带来的二、三线钢铁股的强势行情也可跟踪，尤其是杭钢股份、韶钢松山、安阳钢铁等。

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-09-18 11:04 | [楼主]

仰天长笑

级别: 少尉(第8级)

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Posted: 2007-09-23 21:02 | 1 楼

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