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达文西c2

沈從川

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每日投资快报本日重要个股点评(研报)

　　三一重工（600031）2007年上半年净利润同比增长220%，预计前三季度净利润同比增长100%以上公司公布2007年中报：2007年上半年实现主营业务收入43.94亿元，同比增长81.54%，实现营业利润10.44亿元，同比增长225.19%，实现净利润8.24亿元，同比增长220.09%；实现每股收益0.86元。

　　点评：上半年公司业绩大幅增长，主要原因包括：1）主营产品混凝土机械市场需求旺盛，上半年混凝土机械实现销售收入29.37亿元，同比增长92.41%，路面机械销售收入较上年同期增长128.50%，履带起重机叫销售收入较去年同期增长174.92%；2）主要产品毛利率有所提升，其中混凝土机械毛利率较上年同期提升了1.49个百分点，路面机械和履带起重机毛利率则分别提升了13.53个百分点和4.93个百分点；3）出口快速增长，上半年实现出口5.12亿元，较上年同期增长124.57%；4）投资收益1.54亿元，较上年同期增长33.8倍，其中1.53亿来自于交易性金融资产出售产生的收益；5）会计政策变更影响利润1.88亿元。

　　2007年上半年工程机械行业仍然呈现快速发展的势头，在城镇化建设加快、高铁建设、世博会以及国际援助工程等一系列重大项目的拉动下，我们预计“十一五”期间，我国混凝土机械行业的市场需求将保持快首增长，公司作为混凝土机械行业的龙头企业将显著受益。公司主要产品利润率提升幅度超出我们的预期，加上投资收益大幅增长，我们上调公司业绩预测，预计07-09年每股收益分别为1.42元、1.74元、2.18元。维持“增持”评级。

　　由于公司投资收益绝大部分来自于出售交易性金融资产，未来的增长状况无法预测，因此我们暂时假设07-09年投资收益均为2.5亿元，后续我们将根据公司具体的投资收益情况对公司业绩预测进行调整。

　　下载文件: 每日投资快报20070827.pdf

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-08-28 00:05 | [楼主]

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每日投资快报 本日重要个股点评(研报)

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