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达文西c2

沈從川

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上调准备金对银行影响中性

　　对于央行昨晚突然宣布的将存款准备金率上调0.5个百分点，分析人士预计，这意味着商业银行运用资产能力将有所削弱，放贷能力受到限制。不过，由于银行体系流动性尚属充裕，此次调控对银行盈利水平的总体影响不大。

　　“此次上调准备金，主要是担心信贷增长过快以及回收银行体系的流动性。”长城证券研究所所长向威达表示，存款准备金率的上调会对银行放贷产生一些抑制作用。

　　不过，在分析人士看来，这一抑制作用未必会对银行盈利水平构成较大影响。“提高50个基点的准备金率对银行盈利的影响在0.5%以内。”中金公司表示，在银行体系流动性充裕的情况下，如果银行主要通过减少债券投资来改变生息资产配置，准备金率的调整将不会对银行盈利产生实质性影响。

　　事实上，尽管央行去年以来已经9次上调了存款准备金率，但今年已披露的上市银行半年报显示，包括招商银行、兴业银行、工商银行等在内的主要商业银行盈利水平均超出市场预期。而在兴业证券分析师任壮看来，此次上调存款准备金率对银行业的影响与此前并无变化。

　　其实，目前商业银行均保持了较高的超额准备金率，其中兴业银行一季度的超额准备金率达到7%。此外，由于央行每次上调存款准备金率均给出了较为充裕的准备时间，因此其对市场资金面的影响也相对较小。

　　不过，分析人士也指出，由于去年以来已多次上调存款准备金率，相对目前银行的超额准备金率而言，继续上调的空间已经不大，一旦多次调控形成合力，其影响仍值得注意。

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-07-31 09:15 | [楼主]

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