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达文西c2

沈從川

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大组合和高成长为世界啤酒强国带来大机遇

　　本周提高存款准备金率等宏观调控密集利空的出现，使本来早已有技术调整要求的大盘周末出现大幅回调。但一大批具有行业组合和高成长预期及定向增发概念的个股仍然逆势上扬甚至封于涨停，显示在牛市的基础下，一方面大盘确具有调整的要求，但另一方面牛市调整的格局未变，因而个股依然活跃，故一些具有中长线，高成长潜力的个股仍可在控制风险的基础上中长线关注.

　　从本周市场的表现来看，具有重组和整合预期和定向增发概念股无疑是近日市场表现最佳的一个板块，典型的如东方航空、中国远洋和上电股份等近日就走出连续涨停的走势。因为在股改全流通后，大股东的资产增值已经与上市公司的业绩和股份密切相关，因而更乐于向上市公司通过重组资产整合和整体上市等为上市公司注入优质资产。而在大牛市的背景下，定向增发这一融资题材再度受到市场追捧，也是对于大牛市的前景和企业的高成长潜力看好，不少机构也乐于高价参与非定向增发。因而后市对于重组、整体上市和定向增发这一大主题仍要高度关注。另外，股指期货的推出条件越来越成熟，对于具有期指受惠概念的折价率较大的封闭式基金也应重点关注。因为蓝筹股已经成为近期市场的主流，但是部分蓝筹股本身也有技术调整的要求，这样以蓝筹股为主要目标，而折价率近30％左右的封闭式基金无疑是最佳的防守反击之一。我们的观点是，“买蓝筹倒不如具‘打折买蓝筹’折价率较高的封闭式基金”，因为，而在管理层加大打击内幕交易和操纵市场行为，且大盘具有较大的调整压力下，对于单纯炒作题材的垃圾股应回避。至于中长线应该重点关注具有高成长行业的个股，其中建议重点关注啤酒板块。

　　因为我国的啤酒行业已经成为世界啤酒强国，2006年我国啤酒行业总计生产啤酒3515万千升，同比增长14.82%，为近5年来最大增幅。资料显示，我国啤酒产量已连续４年保持世界第一，目前仍是世界上啤酒市场增长最快的地区之一，在近日举行的一个论坛上，中国酿酒工业协会啤酒分会理事长肖德润表示：“今年国内的啤酒增达14％以上，中国的啤酒行业已经进入了准高速增长阶段!”据预测，未来几年将连续保持７％以上的增长率。更有专家预计，今后两年还将保持１０％左右的增速。而啤酒行业近年来之所以进入高成长并挤身世界啤酒强国之列，原因主要有两点：一是我国城镇化建设的加快，拉动低档啤酒的消费。二是我国居民收入水平逐步提高，带来的消费升级对中高档啤酒消费需求量增大。有专家预测，未来几年我国啤酒行业将会出现集团化、规模化发展趋势，企业总体数量下降，但青岛、燕京、华润等“巨头”将会加快对行业的重组兼并力度，从而也使啤酒板块最具重组、兼并和整体上市的题材。而且外资对我国的啤酒行业极为看好，自2001年，外资以收购的方式再次大规模地进入中国啤酒市场以来，国内被收购的啤酒企业的收购价格就开始一路看涨。其中,尤其以英博啤酒集团58.86亿元人民币收购雪津啤酒、以及美国A-B集团以51亿港元收购哈尔滨啤酒令人侧目，从而也使啤酒板块具有外资并购概念。

　　中国酿酒工业协会理事长王延不久前表示，在青岛、华润、燕京、珠江等一批大型啤酒集团进行自主创新实践的带领下，中国啤酒正以百倍的努力向世界啤酒强国冲刺。加上2008年奥运会的召开，也使啤酒行业面临重大的机遇。在近期不少蓝筹股板块，包括钢铁、汽车、电力和航空等已经大幅炒作下，具有高成长潜力的啤酒板块确是值得关注。因为酒作为消费概念，一直受到市场的追捧，以贵州茅台的为首的白酒已经高居百元以上，而啤酒行业的高成长性行业大整合以及外资并购的大机遇，无疑为挤身世界啤酒强国的且调整较为充分的啤酒板块带来中长线机遇。正因对啤酒行业的看好，包括青岛啤酒、重庆啤酒和燕京啤酒在市场上均有较高的定位，这样中线可以关注目前股价相对较低的惠泉啤酒（600573），其本身是全国啤酒行业十佳啤酒企业之一，而燕京啤酒入主后，未来就会为其带来重组整合的题材，而且国内啤酒龙头燕京啤酒的入主令其上半年业绩高速增长，同时增长高达40％。此外，根据公司的公告，大股东燕京啤酒在5月14日之前累计在二级市场收购了公司339.99万股。根据K线图分析，大股东的增持价格较高，加上在目前沪指已经处于5300点附近时，其股价仍远远低于沪指4300点时候的水平。而且其大股东燕京啤酒已经成为2008年奥运会啤酒的赞助商，啤酒行业历来是奥运会的最大受惠行业之一，因而燕京的入主也使惠泉啤酒间接具有奥运受惠概念。此外，该股还具有追加对价承诺，因为公司股改时承诺，如果06、07、08年度净利润增长任一年低于25％，或许任一年度财务被出具非标准，无保留审计意见，将追加对价。此外，该股在整个板块中更有股价低的优势！

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-09-10 12:29 | [楼主]

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