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达文西c2

沈從川

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奥运概念板块：概念变成真 30只股价值几何(研报)

下载文件: 736557_长江证券-奥运概念板块：概念变成真 30只股价值几何.pdf

　我们根据对奥运所带动的相关的行业进行了划分，从影响的可持续角度来看，大致分为两大类：一类是奥运直接带来的短期冲击，其中又包括投资拉动型和消费服务型两个领域；另一类是奥运带来的长期冲击，也就是说我们前面所说的品牌经济或者借势经济。

　　根据这一分类，我们对比了汉城奥运会期间投资拉动型和消费服务型行业的股价表现，从中我们发现奥运对于资本市场的短期冲击本身有一定的阶段效应。比较明显的是，在奥运举办前一至两年内，投资拉动型行业，比如运输设备、电力煤气等率先启动，成为市场上涨的主动力；而到了举办奥运会前一年内，消费服务型行业开始超越投资拉动型行业，成为市场上涨的新动力。

　　我们认为这一轮动特征可能与奥运景气内在运行规律有关，因为奥运投资需要在奥运举办前半年内彻底完工，那么投资拉动更多地在奥运筹办期，也就是举办奥运会前一至两年的集中投资期得以体现；而消费服务类行业则更多的需要在奥运举办当年才会有体现，那么市场对其的关注可能要从奥运举办前一年内开始，这是我们在寻找奥运相关的投资机会时值得关注的。