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直击3000点

走一步说一步,现在安全

短线看高一线

   

                                                      最高层指明资本市场方向
胡总书记在中央庆祝改革开放30周年的报告上，提出最大限度激发全社会创造活力和发展活力，对未来经济和金融市场(其中包括资本市场)的发展指明了方向，而这也打开了中长期资本市场继续发展的大门。

　　一、最高指示让资本活力迸发

　　总书记放言，放手让一切劳动、知识、技术、管理、资本的活力竞相迸发，让一切创造社会财富的源泉充分涌流。其实际上一是对30年来改革开放的一次大总结，但又同时含有承前启后的重要信号意义。结合目前具体情况而言，则是在整体经济环境相对疲软的背景下，通过宽松政策环境刺激各类资源再度活跃，从而推动整体经济金融市场良性发展。

　　对于资本市场而言，激发发展活力的意图不言自明。其中包括对各类资本参与市场的肯定，也包括了对市场持续发展的嘱托和希望。实际上今日尾市突然有一定量资金涌入，也可能是受这一讲话的刺激。

　　另外，关于制度改革方面的讲话也为资本市场制度调整留下足够遐想。其中提及的锐意推进各方面体制改革，使我国成功实现了从高度集中的计划经济体制到充满活力的社会主义市场经济体制的伟大历史转折，而资本市场制度改革和建设的一系列措施应包括在其中。

　　二、资金面有望继续放宽

　　无论是经济发展还是金融市场稳定，都离不开大量资金和流动性宽裕的充分支持和推动，资金本身就是创造社会财富的基本要素。从目前来看，除央行通过降息等措施持续向市场释放流动性，国资委向央企注资外，证监会和上证所近期又可能部署银行进入交易所债市等等诸多举措，都是为相关经济政策和金融措施更好落实提供一个宽松的资金环境。

　　有媒体透露，证监会市场监管部和上海证券交易所正就商业银行进入交易所债券市场的一系列具体问题进行部署，这样做的目的实际上是打通银行间市场和交易所市场之间的渠道，为资金和金融产品的融通提供足够宽松环境。而实际上的作用可能还不止于此，实际上整个金融市场的流动性是相互传导，银行间和债券交易市场的资金流动性增加，将必然为资本市场其它各领域直接提供流动性支持。

　　总体上，流动性是放手让一切资源活力迸发的一个重要基础，对于资本市场而言也不例外。

　　三、稳经济措施密度超预期

　　实际上，近一阶段稳定经济的措施密度远超预期，这再次佐证了中央激活经济和金融的决心。

　　首先，房地产行业的减税和刺激力度就不小。国务院总理温家宝17日主持召开国务院常务会议，研究部署促进房地产市场健康发展的政策措施。会议提出了加大保障性住房建设力度，进一步鼓励普通商品住房消费等多种措施，其中为刺激楼市流转而进行的减税力度就有点出人意料。

　　其次，相关部门再次调整了进出口关税税率，其根本意图也是刺激进出口尤其是加快技术和资源进口以辅助经济发展。（广州万隆）

    房产新政加传闻满天

    地产新政不但救第一大产业，对下游也是影响重大，可谓牵一发动全身。然而早盘市场反应平淡，甚至大有见利好出货的感觉。若不是两则传闻，今天恐怕会走得很难看：煤化工板块今天表现明显强于大盘，工程院29名院士已联名向中央有关部门建议建立国家战略甲醇储备以替代部分石油储备;银行类板块领涨,前期市场曾传闻银行营业税将下调,一旦该利好预期兑现，将对银行股的盈利能力形成积极反弹。权重股表现，指数拉升让人们暂时改变观望态度。但是从利好题材对应一两天行情的状况看，多方力量处在消耗状态，利好这样的强心针不断打下去只是在透支，肌体仍旧虚弱，明天冲高出货。

　　这段时间给人的感觉是世界各国都有使不尽的手段花不完的钱，流动性可以无限注入、财政支出可以源源不断、对行业企业的扶持可以有求必应。没有人担心钱从哪里来，刺激何以能实现，更很少人关心副作用是不是更要命。炒股当然要把握眼前，及时行乐，到发现大事不好再跑不迟。不过我们对政策短期效应的解读却还有不少困惑。

　　房产政策中大力建保障性住房首当其冲，一方面需要大量财政支持，现在减税已经减到银行了，中央财政可以发债，地方上钱从哪里来?二方面，从分流需求到价格对比，保障性住房对商品房的冲击绝对不可小视。后面各条对房企也不都是好消息，放松二套房限制，但是所谓现有居住面积低于该市人均住房面积怎么估算?按户口分摊还是按实际居住人数?实际居住人数以什么为标准?这比享受七折房贷的政策还难界定，本来在这方面就无利可图的各商业银行具体实施上拖几个月不成问题。二手房所得税免于征收的期限从5年变2年更是雪上加霜，目前住房空置率高企，大量投资者急于变现，此政策一出正好鼓励他们赶紧甩卖套现——不知政策何时又变了呢!本来供应量就远大于需求，二手房大军再出手简直让房企哭都哭不出来。

　　还有一个问题更要紧。经济学家陈淮曾表示央行降息等举措是为了防范金融风险，且不论央行的动机会不会如此简单，在房贷方面确实起到了这方面的作用。当初可能还不起贷款的降息后能还上了，大家不用断供，银行松了口气。现在接连降息再加上一系列鼓励购房措施让很多原来买不起房的人勉强够得上，可是利息真的可以不再涨回去吗?全球如此疯狂注入流动性要么不管用，经济进入持续衰退，要么总有一天(也许明年下半年)要在市场上体现出来。不管通胀会否恶化，政府们必将采取紧缩的货币政策加以防范(财政政策无济于事)，就算你中国管理得好，可挡不住别人都加息，更挡不住输入性通胀，所以不加都不行，于是老账新账一起算，金融风险急剧上升。真要碰到这种情况，本来还未站稳脚跟的经济比现在麻烦更大，而且处理起来缺乏空间。而且那时谁都不会跟救美国那样救中国，因为中国及其人民币地位不一样，对世界冲击也小，人家的房价早已没啥泡沫了，谁让你的房子卖得跟欧美一个价呢!

　　说这些似乎很无聊，跟今时今日的股市有多大关系?哪怕从实用主义机会主义的角度讲，我想很多机构也会这么看问题，既然有太多的担心，态度就积极不到哪儿去。指望银行股连续上涨?别忘了还在降息周期啊!跟游资瞎闹一阵得了!（倍新咨询）

    政府意志今日集中体现

    我们昨天提到过，政府意志对近期及历来盘面的影响是相当巨大的。而今天午后的走势则是最好的体现，下午2点左右在浦发银行(600000)的一声号令之下，银行板块整体发力，硬生生的将指数拉起，而最终也成功放量突破2000点重要关口并牢牢站稳之上。

　　对于这种现象，我们无论是从经济基本面、技术面、信息面去分析，都无法做出完整的解释，但如果根据博奕理论去解释，也就是我们昨天提到的政府意志VS经济衰退的这场博奕来理解便容易的多。我们认为，在很大程度上，中央政府最终极有可能依靠一种超乎寻常的意志来战胜市场，A股将再次走出超乎大多数投资者想象的牛市。

　　当然，对于近期的走势，我们仍旧维持指数将在1850-2100内宽幅震荡，操作上仍应采取“轻大盘，重个股”的策略，切不可追高，对涨幅不大、中盘且有良好业绩预期的股票做重点配置。而今日的盘面我们则更多的理解为政府通过银行股对投资者信心的一种集中测试，得到的效果还是不错的，透露出的信号便是“市场并不是激发不起来，而是要选择好的时机”。有形之手也正是屡次在大家都近乎绝望的时候起到了定海神针的作用。另一方面，虽然说在目前阶段，平准基金是不可能这么快并且公开的推出来的，但是社保、汇金集团甚至包括一系列国家系的基金事实上已经充当了平准基金的角色。因此，我们建议投资者在做投资策略分析当中，决不能忽略了政府的力量，尤其是在经济不好、大盘几近蹦盘，种种情况都不好的时候。历史也已经无数次的验证了越是在困难的时候，政府意志的作用就越是强大。

　　由此可见，在维持近期盘面做宽幅震荡的基础上，我们应该从更加宏观的力量博奕去考虑，决不能片面的采用技术面、基本面、财务分析等方法中的任何一种，否则将无异于井底之蛙。（齐鲁证券）

满仓可能是好的选择?

持股待涨

亮哥最近几个月分析神了！顶！

原来如此，知道了，谢谢