A股市场按捺不住浮躁情绪,跟着周边股市涨了一天,随即跌回原地。经过近两周的低位盘整,市场给人平稳落地的感觉,但投资者很清楚,在大小非肆虐的前提下,政府不投入大把真金白银买股票,市场短期内找不到方向,而指数的邯郸学步更像散户行为,难成投资正道。对于投资者而言,当前点位进行投资,心依然悬在半空中。
底气不足 被打回原形
欧美股市连涨5天,A股市场小幅盘整5天,周三美国大选尘埃落定,亚洲股市跳涨,A股市场终于按捺不住浮躁情绪跟风上涨,昨天全球股市下跌,A股指数随即被打回原形,指数表现竟然如同投资者买股行为,这显然难以成就投资之道。对以上市场行为进行解析,我们会发现:
大盘在1700点附近小幅盘整,不少行业及公司基本面不佳,海通证券(600837)、中国铁建(601186)等因限售股即将流通大幅下跌,机构散户一起被套,市场脆弱由此可见。
反观政策面,“9·19”三大利好中的两项重要救市举措至今不见踪影,汇金公司和央企大股东们的行踪神龙见首不见尾,投资者纳闷不已。笔者认为,我国保增长何时见成效恐怕没有时间表,市场最乐观的预期也在2009年下半年,在这种情况下,过早救市可能使股市起飞后找不到踏实的着陆点。如果要让股市持续涨起来,实质性救市政策存在向后延期的可能,从而缩短了与经济软着陆的时间距离,因为大家都清楚,未来股市向好还得靠经济景气下的资金推动,这两个条件缺一不可。
钢铁水泥股似为上涨铺路
本周以来,钢铁水泥股的短期上涨有目共睹,促使这些群体上涨的原因有三点:一是有消息说将投入数万亿资金用于交通建设;二是城乡一体化建设对钢铁、水泥的巨大需求;三是最近政府部门深入钢铁企业调查钢企的亏损情况,市场期待会有行业利好出台。在以上消息的刺激下,钢铁、水泥板块表现不俗。水泥股中涨幅最大的是AH股折价最大的海螺水泥(600585),钢铁中以线材类个股为主,更像波段投机的行情。
笔者认为,市场炒作依然是一种资产配置的思路,因为国家的产业政策落实到行业乃至企业层面,真正见效还需相当长的时间。所以,资金的买入实际上没有考虑将来会不会亏损的问题,这如同前期资金短期内买入的地产、电力、高速公路、铁路基建类个股一样。对于大资金来说,买进被套可以长期等待,这种思路对于中小投资者来说可能并不合适。钢铁水泥股的上涨似为大盘上涨铺路,但大家都知道,金融地产石油股这些权重股不动,指数上涨谈何容易。
救市要加大力度
很多人以指数跌不动为由进场操作,但同样也面临指数涨不动的问题。上证指数果然出现了1700点附近的盘整行情,但这个趋势不可能一直维持下去,股市谚语云,久盘必跌。笔者一直坚持的观点是,在经济景气度下降的情况下,只有力度较大的国家队资金入市买股,才能激活人气,挽救信心。所以,央企大股东增持的力度应当要更大,央企特别是破发的公司应主动大比例回购自己的股票,与此同时,大非债、备兑权证、指数期货等制度创新应尽快落实,资金推动和制度配套是经济软着陆前救市的最好举措。 | 
