10月9日～12日的北京，迎来了党的十七届三中全会。这是30年以来的第7个三中全会。改革开放以来，历届党的三中全会都承担着经济发展和经济体制改革的重大使命。一些具有重大转折意义的决策，多是在三中全会上作出的。此次全会的主题将定位于研究推进农村改革发展问题。对A股的行业公司来说，拥有农业生产的林地资源或耕地资源的上市公司、与农村医疗相关的上市公司、基础设施建设的上市公司将受益，蕴含不少投资机会。

银监会：不能盲目综合化 中小银行首先保流动性
2008年10月10日00:55　　来源： 我有话说　查看评论(0) 好文我顶(0)  第1页:中小银行首先保流动性 第2页:上市银行的三个监管重点
　　10月7日和8日，银监会二部在南京召开“中小商业银行市场准入管理和机构发展规划座谈会”。为应对和防范国际金融危机，二部主任楼文龙指出，当前的首要任务就是“引领和督导中小商业银行主动应对和积极化解相关风险”。

　　一位知情人士透露，与会的银监会官员强调各银监局市场准入处要联动非现场监管与现场检查处，对那些对外投资风险敞口较大的中小商业银行，及时进行风险提示和督导。如督促中小商业银行建立更为严密的风险与市值跟踪监测体系、实施更为严格的投资效益事后评估制度、采用更加审慎的拨备计提标准等等。

推荐阅读
漫画：华尔街风云之全球救市 G7宣布应对危机5点计划
布什七次讲话 道指泻22% “股神”巴菲特重返世界首富 美国道指遭遇史上最差一周 三元逐"鹿"看下周 完达山介入 [改革30事]2001年中国加入世贸 [人物]王海：中国商界“清道夫” 　　中小银行首先保流动性

　　一位与会人士援引银监会官员的表述称，加强市场准入工作的宏观动因是“应对和防范国际金融危机”。

　　按照银监会的监管理念，市场准入的基础包括监管评级、合规经营和案件防控。如在业务创新、综合化经营试点方面，银监会支持监管评级好、发展思路清晰、内控管理较好的银行加快发展；对监管评级较差、风险程度较高、内部管理能力较弱的银行，则要采取限制性措施。

　　一位参会的银行人士称，银监会表示要支持符合条件的城商行跨区域发展，并推动中小商业银行按经济区域合理布局；而支持的导向是小企业、县域、社会主义新农村建设。

　　楼文龙表示，今年二季度以来，监管部门强调的中小商业银行监管工作重点包括，第一，推进完善公司治理；第二，确保资本充足达标；第三，督促中小商业银行加强流动性管理；第四，案件防控。

　　其中，关于资本充足达标的目标是，今年年底所有中小商业银行的单家资本充足率都必须达到8％及以上，上市银行要达到10％以上。规模相对大一点、机构发展多一点的银行，资本充足率要达到9％及以上。

　　其理由是，根据测算，一家银行一年消耗资本基本上在0.8到1个百分点之间，如果资本充足率达不到此标准，下一年度资本充足率又会到达临界点，甚至达不到资本充足的最低要求。

　　在加强流动性管理方面，楼文龙提醒道，有可能到明年国内外经济金融领域不确定因素还比较多，形势还比较严峻，中小商业银行经不起大风浪的打击。与会人士透露，监管部门提出，“首先要保支付，如保证隔夜的、7天的、10天的、15天的、1个月的支付能力，这方面要有预案。”

　　银监会官员重申三点建议，即中小银行多元化经营的步伐要稳一点，发展速度适当慢一点，利润目标定得低一点。

　　“不要总是追求20％、25％或者30％的增长速度，有些时候发展速度适当慢一点反而更好，因为低风险低收益的好处可能超过高风险高收益。”该官员在会上表示。

希望有人看到！

揭秘散户炒股的10大死穴
社会：原来大脑内存可下载？ 　汽车：当心汽车的“慢性心脏病”　首页：看画皮学习婚姻法楼主 那是多余的 发表于 2008年10月10日 07:29:19         
散户投资者，为何屡战不胜，反复的追涨跌，陷入无休止的恶性循环，最终心灰意冷，以大幅的亏损而离场而去，咎其失败之根源，就是连一些基础的实战操盘知识的都没有，如何盈利，大牛市已经逐步远去，还想想去年530前，把钱扔到股市就会有钱赚的时段，已经一去不复返矣，要想风险最小化，收益最大化，逐步加强炒股的自身休为，应提升至首位，不要把“中国是策市”等作为不学无术的借口，只要在增加一层策面的结合分析即可，炒股实战技巧可以让你多一份把握，少一份风险，不断地深入学习和领悟，也就为炒股赢利奠定了坚实的基础，兵法有云一“工欲善其事，必先利其器”，有效的武装自己，才能多一份胜算！散户炒股失败主要触犯了以下足以致的十大死穴：

第一：投资分散

有一种理论说不要将鸡蛋放到一个篮子里面，这样说有分散风险的意思，这本来没有错，可是我们看到许多散户没有正确的理解这个意思，我曾经在散户大厅里看到有一个人拿个小本子在看股票行情，探过头去看，呵呵，足足有14、5支，再一听这为仁兄的资金不过5，6万元，以5，6万元买这许多股票，难怪要用本子来记，这样做有很大的弊病：(1)这么多的股票肯定使持仓的成本要上升，因为买100股肯定要比买1000股付出的手续费要贵。(2)你不可能有精力对这许多的股票进行跟踪。(3)最糟糕的是这样买股票你就算是买到了黑马也不可能赚到钱，说不定还要赔，因为一匹黑马再大的力气也拉不动装着10头瘸驴的车，这是很自然的事情！

建议：散户不要再做基金经理，学习毛的军事理论-----集中精力歼灭战！

第二：没有合理的安排持股结构

是上边哪个例子，我仔细一看，那14，5支股票还就真的象是一个娘生的，此话怎讲，因为这14，5支股票居然都是同一个属性的，要么就都是大盘股，要不就都属于同一板块，要么就都是钢铁，要么就全是ST，可以看出这个仁兄的持股结构是扁平的而不是立体的，他不懂持仓要讲究立体性，投资和投机结合，短线和中长线结合等等，我实在看不出他这和把鸡蛋放进同一个篮子有什么区别。更糟糕的是很可能这些个装蛋的篮子底还是漏的。

建议：去解放军指挥学院进修，充分理解海陆空兵导弹兵等多兵种作战的现代立体战争理论！

第三：地主心理

什么是地主心理，就是不劳而获的心理，不是认真的研究策信息，行业信息，也不想认真的学习股票投资的技术理论，总是想抄近道，一天到晚的跑到市场上听小道消息，什么那支股票谁做庄了，哪个公司要重组了，国家要公布什么策了之类的，梦想着有一天听个大金娃娃回来，从此一朝暴富，子孙三代衣食无忧，还就真的过上了地主的日子，遂了心愿，岂不知道天底下本没有这样的好事，就是有也轮不到散户来享受，往往是探到消息之日就是你散户被套之时。消息只供结合个股来分析参考，多一份分析个股的依据，多一份把握，不能把小道消息当饭吃，消息仅是你一顿饭菜里的一剂调料而已，本末倒置，必败无疑！

建议：保持劳动人本色，兢兢业业，勤勤恳恳，认真学习，不断进步，这才是修炼成地主的正路。

第四：没有耐心

有几种典型的行为：

1：不会空仓，严格的说是不愿意，每天在市场里不是买就是卖，反正是不能闲着，好象是不买就会错过了黑马，5万的资金1年恨不能做出500万的交易额，这个行为券商最欢迎，我估计您要是把交割单往券商的桌上这么一拍说“以后每天给沏一壶高茉如何？”哪个券商肯定说“你来，我每天龙井伺候”，这也罢了，给券上点工也算是为国家做了贡献，可是就怕这种急切的心态你黑马没有骑到，到是回回牵头瘸驴回家，不是赔了夫人又折兵。

2：看不得别人赚钱，别人的股票涨了而你的股票没动，着急，就是自己的股票比别人的股票涨的慢了还是着急，凭什么呀，你赚钱我看着，你赚大钱我赚小钱，不行，于是乎一咬牙一跺脚，我豁出去了，我买了追你哪个涨的快的，结果是刚追进来的第二天就回调，而自己刚卖的却开始飞奔而去，不在回头，想想心里哪个气呀哪个悔呀，恨不得抽自己两儿大嘴巴子，可是一想疼呀，结果就是巴掌落在了儿子闺女的屁股上，反正自己没有疼，就接着追涨跌，永不停息！

3．总想一朝暴富，所以就天天想骑黑马，连夜里也嚷嚷着我的马我的马，如同神经了一般等等。

建议：去学学钓鱼，研究鱼是怎样钓上来的，明白耐心是有回报的道理，然后回来做股票

第五：太心，不懂放弃

如果你有100个女子可以娶，而她们也都可以嫁你，你其实选择一个最好的就行了，如果你每一个都想要，怕就不是享受齐人之福了，累也累死你，就算你身体好，怕也要烦死你了，其实这个毛病和第四个表现是一样的，之所以还要说，是为了换一个角度，问题说的更清楚些，你的印象也更深！坐电梯，直到座晕了，开始大骂庄家混蛋王八蛋，痛快了一番又去做，全然不知道反思自己，下次接着犯！这是不知道放弃一些利润。追涨跌，全无目的，好象是看着总象是别人的“老婆”好看着别人的股票涨了，而自己手中的股票还躺在那里不动，于是休了它，集中了全部身家去扑到哪个涨了的股票中去，没有想到刚刚入哪个本来涨的很好的股票忽然在那里起了秋千，忽悠的你头晕目眩，这个时候回头去看，哪个刚刚被休的股票却黑马奋蹄绝尘而去。于是扼腕，于是叹息，于是恨自己，然后再割，然后在追，钱没有赚到，到是练就了一身“长跑”的功夫。这是不知道放弃一些机会。

建议：找一个“好老婆”，然后好好疼她

第六：太小心，不敢赢利

这个问题和上边的问题一样，是一个问题的两面，有人说了，谁和钱有仇呀，还就真有，你看没有看见过这样的情形，有个人好不容易骑上个黑马，开始哪个美呀，可是没有美两天开始心里嘀咕了，不对呀，该有回调了，它怎么不调呀，越想越有问题，别是庄家下的套吧，我到底卖不卖呀，于是口也干了，舌也燥了，手心也冒汗了，脚也发软了，逢人就问，见人就讲，哎，我说哥们，知道什么什么股票吗？有什么消息没有，这是怎么了呀一直涨，赶到这天股票回调了，心里想我赶紧跑吧，跑出来了，第二天股票接着调整，心里又开始美，又是逢人就说，见人就讲，怎么样哥们我说它有问题吧，我前天就跑了，话还没有说完，第三天股票涨了，可是黑马奔腾，绝尘而去，再想追，追不上啦，回头一看，自己挣的那个不过是一把毛，肉全让庄家吃去了。于是呜呼，然后哎哉，最后大骂庄家真他妈狡猾，其实不是庄家狡猾，是你太笨。

建议：这个错误说到底还是因为自己技术不精，对股票研究的不透彻，建议加强学习，还有一个原因就是以前被庄家吓着了，所谓1年被蛇咬，10年怕井绳，所以没有事情的时候还可以多唱唱：“爱拼才会赢”，不要总是哥呀妹呀的丧失了革的斗志！

第七：老太太的毛病-------磨叽

这个毛病我没有统计过是不是常见，但是肯定有，而且会误大事！本来在家里研究的好好的，对一个股票很有信心，可是到了要买了，心里又开始嘀咕，酝酿了半天还是决定买，要不低点报价吧，谁知道就因为5分钱股票没有买到，结果第二天股票就封上了涨停板，肠子都悔青了，见人就讲，我本来研究好了的，谁知道就少报了5分钱，5分钱，我要多报5分钱多好，成了祥林嫂，那位也好不了那里去，明明看着股票不妙，可是心里却想着怎么盘中也有反弹吧，结果多报了5分钱没有卖出去，结果第二天跌，好不容易等跑了出去，利润已经没有了大半，也是逢人就说，整个的一个祥林嫂。

建议：多做研究，相信自己，最好回家看看《水浒》深刻领会该出手时就出手的道理！

第八：不会割肉

这个错误有两个方面：第一不愿割，第二不会割。都说会割肉的是爷爷，此话信然。

先说不愿意割的，我曾经看到有散户的朋友手里的股票被套了2，3毛钱，分析这个股票后知道它还要调整很长的时间，我就劝他说割了吧，你猜他怎么说，“割肉，我不割，那不是赔了，我就不信它涨不起来”，看看吧，后来真的涨起来了，而且还赚了几毛钱，可是一直拿了半年，虽然最后是赚了钱，但是他付出了极大的时间成本和机会成本，严格意义上说这样的操作在股票市场上是赚不到钱。再说不会割肉，这种人一般喜欢心存幻想，总是按照自己的设想而不是市场的信号做事情，说白了就是不尊重市场，有点象是我知道我错了，但是我就不改，明明分析技术指标一只股票已经破位，可是总是幻想着它能涨回来，我不赔了我再卖，结果呢？！到了不割也得割的时候也割了，网上一个向我诉苦的朋友他说：中国平安本来赢利了12#bf490;，最后跌了，不甘心，118元的时候不割，到了55元割了，损失惨重。割肉一方面是为了保存资金实力，一方面就是提高资金的使用效率，归根结底还是综合考虑了时间和机会成本的。

建议：去拜猪师傅为师，搞明白，肉(股票)不割，排骨(利润或者利润的机会)怎么卖的道理，相信会有收益！

第九：不能正确处理和庄家的关系

先申明一点的是我不评论庄家的好坏，其实在我的头脑里没有庄家的概念，我喜欢用主力资金量来说这件事情，我们知道，一个股票上涨，内因可能是这样那样的利好，可是外因确实是主力资金的介入，我们应该承认的是庄家比散户有信息，研究，资金，人员等个方面的优势，明白了这个道理，你就知道教你擒庄庄的学问纯粹是害你，因为那是找死，庄家是这个市场的赢家(虽然它可能不光彩)，我们就要象赢家学习，不但要学习，而且要站对位置，什么是正确的位置----就是加入到庄家的队伍里，与庄舞，顺着它指引的方向前进，如果你怕其他的散户骂你，你可以自己解释成你是如庄家内部的“尖刀”。总之你想要在这个市场生存发展，赚钱是硬道理。

建议：调整对待庄家的心态，向庄家学习，向主力致敬！

第十：以为以上错误距离自己很远

基金经理：1年内我们肯定盈利
楼主 股圣888 发表于 2008年10月10日 07:43:22         
本帖地址:http://jijinba.hexun.com/519690,jijinba,4795471.html 复制 收藏   

删除

取消

加锁

置顶

附原文：

    普通投资者惧怕风险，因为风险意味着可能的损失。但职业投资者则认为，风险这枚硬币应该有两面，损失的另一面就是机会。



    风险究竟是什么？是不确定性，不管事情有多坏，只要投资者确定地知道会坏到什么程度以及大概时间，就可以根据相关的假设计算资产的现值或价格，风险也就逐渐可以控制了。对未来的确定性越高，则风险越小。这也就是股票市场的预见能力。而对于未来确定性的认知水平，就是我们所说的职业投资人承担风险的技巧。从国外市场的数据看，股票指数总是领先于GDP和企业盈利见底，道理即在于此。



    那么投资者什么时候应该主动承担风险？什么时候应该尽量规避风险？大概可以从两个维度来考虑问题。第一，市场是不是足够便宜；第二，这种“便宜”有多大的可靠性？股票价格便宜与否，无非是相对于未来盈利而言。如果未来盈利的不确定性很大，那么现在的便宜就要打个问号。



    在市场的不同阶段，对于风险和利润的侧重点应该有所不同。如果市场估值偏高，而宏观经济面临重大不确定性，那么保护资本，或者说控制系统性风险应该为重中之重；当市场不确定性逐渐消除，而估值被严重压缩的情况下，我们更应该将注意力放在寻找机会上来。即使GDP和企业盈利仍会恶化，但股票市场的机会仍然会在悲观的情绪和剧烈的震荡中悄然来临。别忘了，市场是经济指标的领先者而不是追随者。



    那么，如何解析A股市场目前的两个维度？



    第一个维度是估值。A股市场目前的估值水平和印度市场比较接近，比其它亚洲新兴市场大概有20-30%的溢价。严格来说也不能算是便宜。不过，考虑到中国经济自身的活力和规模，以及政府强大的财政实力和经常账户盈余，中国应对全球经济放缓的能力在亚洲首屈一指，所以相对于周边市场享有一定的估值溢价也算合理。中国香港上市的国企股和红筹股的估值水平则低于印度，并和其它亚洲新兴市场以及其历史低点基本相当，下行风险很有限，而大市值公司A股与H股溢价则从负溢价到30%不等。所以，总的来说，A股股价水平虽不便宜但基本合理，一些行业甚至已经出现一定程度的低估。当然，在熊市里，仅仅因为价格便宜就买股票，并不是聪明的做法，我们还需要考虑另一个维度。



    第二个维度是宏观经济未来的不确定性。从这个角度看问题，似乎最坏的时刻已经或正在过去。如果放在几个月前来考察这个问题，市场当时面临两个重大的不确定因素：美国信贷危机拖累美国乃至全球经济陷入严重衰退，以及中国经济硬着陆的风险。



    十一期间，美国国会通过了7000亿美元的“救市方案”。从目前掌握的数据来看，基本上可以应对美国因次级债引发的金融和信贷危机。尽管美国的房价还在跌，尽管美国九月份的国内消费、就业和工业活动数据愈发惨淡，但美国政府史无前例的救市壮举应该使美国信贷危机不至于拖累美国的实体经济陷入严重衰退。影响美国乃至全球经济最大的不确定性逐渐清晰，投资者的注意力会逐渐转移到今后几年经济增长速度上来。



    其次，上个月中国央行的减息出乎市场的预料。据估计，中国政府在未来的3-6个月，会根据国际国内经济发展开始逐步放松货币政策。保增长渐渐成为政府主要工作目标，于是，由于紧缩过度或时间过长而致使经济硬着陆的风险将有望得以化解，这也将消除股票市场的一个重要的不确定性。虽然目前还不能肯定央行已经进入减息周期，但一旦这个周期因为美联储再次降息，或者国内第二次减息得以确认，那么中国经济将在未来2-3个季度逐渐进入底部区域，并为2009年下半年和2010年经济的回升积蓄力量。另外，美国股市最快可能于今年4季度见底，欧洲股票市场则可能在2009年上半年见底。外围主要市场的稳定在未来3-6 个月会为A股市场的最终企稳创造良好的外部条件。



    然而，对市场近阶段的大幅震荡和非理性杀跌深有体会的投资者，或许很难理解市场的不确定性已经在显著降低这一现实。考虑到房价仍处于高位，而企业盈利增长还会显著放缓，现在买股票的建议看起来仍不像是一个好主意。用“乱市”来形容目前的市场，真的很贴切。不过，大破坏的年代，也是英雄辈出的时代。作为职业投资者，考验既在于过去一年如何控制风险，也在于未来一年如何创造盈利。毕竟职业投资者的意义不等同于简单的风险规避者，更应该是有技巧的风险承受者。当然，要真正做到这一点，除了远见和敏锐的观察力，还需要多一点勇气。


（交银稳健基金经理 郑拓）

基金吧点击排行:

基金公司老总：有种人会在大跌后成为富翁
赵丹阳：我真服了你了
一个悲惨老基民给基友的N个忠告
林园：想赚钱就持续买入
中国巴菲特赵丹阳也被套了
谢国忠：要A股涨就是白日做梦
老基民爆料：其实股市重上6000点很简单
超强网友十问花荣(超级精彩)
券商首席策略师：反弹将超10%
吕俊：巨亏投资者的人性弱点

删除 快速回复 引用 举报    1楼 股海美人 发表于 2008年10月10日 08:38:48他们是肯定盈利~删除 快速回复 引用 举报    2楼 60.29.62.* 发表于 2008年10月10日 08:45:50基金经理：1年内我们肯定盈利,不盈利也没关系，大不了到另一家公司，继续当基金经理，还可以说--------------1年内我们肯定盈利.................删除 快速回复 引用 举报    3楼 59.172.54.* 发表于 2008年10月10日 09:00:02几年的楼市,股市卷走了老百姓多年的积蓄,伤了原气,哪还有钱买股票,哪还有钱消费!

不管调高老百姓的福利多少,老百姓最先做的都是存钱还房贷.这次关键看中共是否愿意让利与民,最起码把老百姓的3万亿房贷免除,这样才能有效刺激内需,否则!目前看,这种可能性很小,基本不存在可能.
删除 快速回复 引用 举报    4楼 59.172.54.* 发表于 2008年10月10日 09:01:15如果不赢利,该咋办?把你们杀了当猪卖钱补亏空?
删除 快速回复 引用 举报    5楼 59.172.52.* 发表于 2008年10月10日 14:20:55几年的楼市,股市卷走了老百姓多年的积蓄,伤了原气,哪还有钱买股票,哪还有钱消费!中国的房地产跳楼的日子还在后头!

不管调高老百姓的福利多少,老百姓最先做的都是存钱还房贷.这次关键看中共是否愿意让利与民,最起码把老百姓的3万亿房贷免除,这样才能有效刺激内需,否则!目前看,这种可能性很小,基本不存在可能.
香港恒生指数2003年5月10000点起步,涨至2007年11月31900点见顶,现点位15000点,跌幅50%.

美国都穷死指数2003年3月8000点起步,涨至2007年11月13900点见顶,现点位8500点,跌幅90%.

中国上证指数2005年12月1000点起步,涨至2007年10月6100点见顶,现点位2000点,跌幅60%.

以都穷死指数为例(经济衰退,可以跌幅最大市场为参照对象),香港恒生指数和中国上证指数最终都会打回原形,A股千点指日可待!
删除 快速回复 引用 举报    6楼 222.179.55.* 发表于 2008年10月10日 15:37:40楼主，你老婆去偷洋和尚吧！世界经济都这样了，还在忽悠老百姓呀！删除 快速回复 引用 举报    7楼 222.179.55.* 发表于 2008年10月10日 16:37:28楼主，你老婆去偷洋和尚吧！世界经济都这样了，还在忽悠老百姓呀！删除 快速回复 引用 举报    8楼 123.55.101.* 发表于 2008年10月10日 18:38:24打保票提振信心，瞎忽悠删除 快速回复 引用 举报    9楼 真实D谎言 发表于 2008年10月11日 09:10:33版主应该清理一下广告、垃圾贴了！删除 快速回复 引用 举报    10楼 60.15.236.* 发表于 2008年10月11日 09:17:17不要再忽悠了 以前上你们当 吃点小亏 现在你就是把你女儿卖了还债我都不信了删除 快速回复 引用 举报    11楼 真实D谎言 发表于 2008年10月11日 09:35:50原帖由59.172.54.*于10/10/2008 9:01:15 AM发表


如果不赢利,该咋办?把你们杀了当猪卖钱补亏空?


杀了猪可以卖钱，杀了他们有什么用？？？一文不值！！！
删除 快速回复 引用 举报    12楼 59.60.126.* 发表于 2008年10月11日 11:47:26房价、教育、医疗是压在中国老百姓身上的三座大山。删除 快速回复 引用 举报    13楼 117.43.39.* 发表于 2008年10月11日 20:17:47从这个角度看问题，似乎最坏的时刻已经或正在过去-----以前也常这么

上市公司三季度业绩受累炒股 开始逐步退出股市
2008年10月10日04:57　　来源： 我有话说　查看评论(1) 好文我顶(1) 　　近日，上市公司纷纷发布第三季度业绩预告，其中不少上市公司因为投资亏损而影响前三季度业绩表现：深圳华强(000062,股吧)净利润同比减少80%~100%，而力合股份(000532,股吧)更因为要填补投资亏损而亏损。除此之外，用友软件(600588,股吧)、博瑞传播(600880,股吧)等众多公司也因投资基金损失而拖累业绩。

　　面对今年以来二级市场的不断走低，许多公司痛定思痛，决定暂停或减少证券市场的投资；有的公司则转向小额贷款业务等其他投资领域。

推荐阅读
漫画：华尔街风云之全球救市 G7宣布应对危机5点计划
布什七次讲话 道指泻22% “股神”巴菲特重返世界首富 美国道指遭遇史上最差一周 三元逐"鹿"看下周 完达山介入 [改革30事]2001年中国加入世贸 [人物]王海：中国商界“清道夫” 　　投资亏损拖累业绩

　　在华联控股宣布其子公司炒期货亏损后，前天深圳华强(000062,股吧)和力合股份(000532,股吧)也发布第三季度预告。力合股份称，1~9月份业绩预计亏损1800万元左右，而业绩较去年同期大幅度下降的原因是其子公司珠海华电投资公司证券投资收益大幅下降。

　　深圳华强前天发布预告，预计1~9月份净利润同比减少80%~100%，而利润下降同样因为投资亏损。公告称，公司的基金投资收益大幅下降，而联营企业也出现亏损。根据半年报，深圳华强上半年的业绩已被投资亏损所拖累。据披露，深圳华强上半年亏损3317万元，主要是由于证券市场出现较大跌幅，导致公司购买的基金投资收益出现亏损，对公司的利润影响较大。深圳华强的投资收益从去年同期的盈利4690万元到今年中期亏损超过3000万元。

　　在目前已发布第三季度业绩预告的上市公司中，并非只有上述3家公司因为投资亏损而拖累业绩，用友软件(600588,股吧)、博瑞传播(600880,股吧)等公司也因为投资基金损失而致业绩下滑。

　　痛戒投资避免巨亏

　　业内人士认为，证券投资是把双刃剑，市场好的时候可以为公司锦上添花，但市场疲软时，损失大而且快。因为二级市场的变化，许多公司痛定思痛，决定暂停或减少证券市场的投资。

　　日前，ST宝利来发布公告称，终止公司的新股申购投资。根据该公司今年第一次临时会议决定，ST宝利来投资2940万元用于新股申购，投资期限为2008年1月3日至2008年12月31日。据悉，该项投资实施以来，累计实现收益720626.3元，折成年化收益率约3.27%。但ST宝利来表示，由于市场环境发生重大变化，投资收益率日益下降，并且潜在风险在逐步上升，因此为控制投资风险，保证资金安全，董事会决定提前终止该项投资。

　　权重股之一的三一重工今年上半年炒股亏损8000万元，决定“割肉”离场，并宣布从今年9月份起退出二级市场股票投资。在今年第一季度，佛山照明(000541,股吧)也饱受投资亏损之苦，第一季度其主营业务盈利3.7亿元，但因为投资基金损失惨重，净利润亏损7183万元。在董事会上，佛山照明(000541,股吧)董事长表示要老老实实做实业，公司闲置资金也将从资本市场转回主营业务上。

　　转营小额贷款业务

　　二级市场投资风险增大，使得有些公司转向其他的投资项目。最近，利欧股份(002131,股吧)发布公告，将与温岭市其他非关联企业及自然人共同投资设立温岭市利欧小额贷款有限公司。

　　10月6日，浙江省人民政府金融工作领导小组办公室下发了《关于同意温岭市利欧小额贷款有限公司试点方案的批复》，同意温岭市开展利欧小额贷款公司试点。利欧股份(002131,股吧)将向温岭市工商行政管理局提交利欧小额贷款公司的注册登记申请资料，办理登记手续并领取营业执照，其中该公司出资2000万元，占注册资本的20%，资金来源为公司自有资金。

　　利欧股份表示，投资设立利欧小额贷款公司一方面是利用温岭市民营经济发达、中小企业数量众多、小额贷款市场需求大的有利条件，在提供小额贷款金融服务的过程中取得一定的投资收益；另一方面，小额贷款公司属于非银行金融机构，公司投资设立利欧小额贷款公司，有利于公司积累投资和管理金融业务的经验，形成制造业主业与对外投资业务相互支撑、相互促进的业务结构，降低单一主业的经营风险。

　　业内人士认为，由于小额贷款公司尚处于试点阶段，在业务管理、内部控制、风险防范等各方面都缺乏现成的经验可资借鉴，因此，小额贷款公司将面临一定的经营风险。

　　据半年报披露，上市公司在今年上半年炒股的浮亏就超过了400亿元，这其中还不包括部分公司投资基金产生的巨额亏损。其中，三一重工(600031,股吧)证券投资方面持有的79万股深发展在6月底已亏掉1368.64万元，持有的208万股万科则亏掉1049万元。公司还持有已暂停上市的SST北亚150万股。合计来看，账面亏损8000万元。

　　而中国平安则以巨亏近68亿元高居亏损榜的首位，中煤能源(601898,股吧)、丽珠集团(000513,股吧)、张江高科(600895,股吧)等亏损也都超过了1亿元。下表为半年报部分炒股亏损较大公司。

抄底必看！我发现了股票赚钱的算法
社会：原来大脑内存可下载？ 　汽车：当心汽车的“慢性心脏病”　首页：看画皮学习婚姻法楼主 血精灵SS 发表于 2008年10月10日 07:25:46         
抄底必看--我发现了股票赚钱的算法

20万亿大小非,多少利好也救不了.假设股市中稳定状态下的现金与股票市值之间的比为0.3，且这一比例基本上固定（实际中也不可能完全固定），那么股市市值或大盘为什么会上涨和下跌呢？

股市上涨（市值或指数上涨），那是因为有新资金进入了股市导致股市存量现金增加。现金增加，按照0.3的常规原理（注：也可能是其他比例），股票市值必然就增加，也即股市必然就上涨！————只有股票市值上涨了，涨到一定程度，股市才能重新保持股市现金：股票市值=0.3。

同理，当股市不断有资金退出导致股市存量现金减少时，为了维持股市现金：股票市值大致为0.3这样的常规状态，股票市值必然要相应下降。比如股市原来的存量现金为3000亿，后期又流出1000亿，流出1/3，则股市的总流通市值必然也要下跌1/3，由原来的1万亿跌倒6700亿。反应到指数上就是下跌。

以上就是股市上涨和下跌的原理。

三、大小非解禁对股市的影响程度及原理分析

假如股市原来的总流通市值为1万亿，而大小非的总数量是原来流通股的2倍，即若股市不跌，则大小非解禁后股市的流通市值将变为3万亿元。在这种情况下：

1、若想大小非解禁后股市不跌（原来的流通市值不变），则股市在原来3000亿现金资产的基础上，必须还要有6000亿资金进入股市！只有这样，才能保证股市不跌————9000亿现金比3万亿市值，仍然保持0.3的比例。

2、假如在大小非解禁的过程中，股市又有3000亿新资金介入，则此时股市现金就为6000亿，而股票市值就会从3万亿（原来的1万亿及大小非解禁的2万亿）降到2万亿，在这种情况下，股指相当于下跌1/3。

3、如果在大小非总体解禁过程中股市没有资金净流入（现金保持不变，仍未3000亿），在这种情况下解禁后的总股票市值将会由本应该的3万亿降到1万亿！前期的1万亿流通市值相当于降到了3333万亿！也即这种情况下，相当于股市要跌2/3！

4、假如（1）由于很多投资人对大小非解禁有恐惧心理而将原来存于股市的现金撤出，或将持有的股票卖出并将卖出的现金撤离股市，（2）某些解禁的大小非将解禁的股票卖掉、并且卖掉后将资金撤离股市。以上两种行为都会减少股市的存量现金，因此都将会使股市下跌！下跌的市值与“撤出的现金”的比值大致为1：0.3。

四、从市值与现金比例关系看大小非解禁对股市的影响程度

很多分析人士，仅仅凭借自己的个人武断，认为大小非解禁对股市的影响不大。但我们通过以上分析可知，大小费解禁对股市的影响可以说影响巨大！这种巨大简直就是我们无法想象的。

1、由于大小非解禁，其总数量将是原来流通股的2倍！因此从理论上说，在这种情况下，只有新进入股市的资金能达到“原来股市存量现金”的两倍，才能维持股市不跌！当然，考虑到某些大非即时解禁也绝对不会卖，因此我们可以至少假设：解禁的有卖欲望的大小非数量将会与原来的流通股相等！在这种情况下，我们说若想维持股市的点位不变，股市必须流入与原来存量现金数量相等的“增量资金”！

2、2008-8-18日以前的股市，股市下跌的原因尽管有因为大小非解禁增加了流通市值、需要降低总流通市值以达到股票市值与股市现金比例平衡这样的因素，但实际上这之前大小非解禁的总数量并不多，也即，因该因素需要降低的股市市值并不是很大。所以，这之前的股市下跌，下跌原因主要是“股市原先的存量资金撤出”所造成。

而从目前开始的未来2-3年内，才真正到了大小非真正开始解禁的高峰期！这段时间大小非解禁的数量，基本上与目前股市的实际流通市值差不多。在这种情况下，若想股市不跌，则必须有相当于目前股市存量现金规模的新资金大规模进入股市！！！————显然，如此大规模的资金进入股市可以说几乎不可能。再有就是股市不断下跌————通过股市总市值的减少来维持股市正常的“市值与现金的比例关系”！

当然，在实际中情况可能很复杂：（1）随着股市的下跌，应该逐步会有新资金进入股市，但数量怎样？这很关键，因为大小非的数量实在是太大了！一两年内股市流通市值突然增加一倍，突然必须要有一倍的新现金流流入股市才可能保持股市的稳定，这种情况在世界股市史上应该是绝对没有过！（2）由于大小非的投资者主要以实业投资者为主，这些股票持有者在股票卖出后绝大多数都会将资金撤出股市去寻找实业投资机会！这样的情况属于“存现金流出”，这点是极大的利空。（3）股市总市值不断下跌，以维持股市市值与现金的正常比例关系。这种情况的结果就是股市不断下跌。

通过以上分析可以看出，从股市“股票市值与股市现金”存在一个相对稳定比例这样的原理角度看，大小非解禁对股市的影响实在是太大了！换句话说：

（1）假如在未来三年内股市没有增量资金介入也不存在有资金撤退，则股市理论上将会在目前的基础上还将再跌一半！

（2）如果股市未来两三年内扣除资金流出部分，不断地有净资金流入，但累积总流入量小于目前的“股市存量现金量总和”，则从大的方向看，这些流入股市的现金可以延缓、减少股市的下跌但却不能使股市上涨！

（3）由于未来2-3年的股市大小非解禁量将超过或至少达到目前的股市流通市值，因此，只有未来2-3年新进入股市的资金减掉流出股市的资金的净值大于目前股市的总现金量，股市总体上才可能会在目前的点位上出现上涨。

（4）若想股市未来一段时期后能再走出点位达到5000-6000点的行情，则在不考虑新股发行增量的情况下，股市未来新增资金的数量，应该达到2007年股市现金数量的两倍以上！也即，要超过“2005年时的股市现金量和2006、2007年新流入股市的现金量”总和的2倍！。

而未来几年内，继续撤出股市的资金数量和新进入股市的资金数量的相对大小关系，以及新进入股市的资金与目前股市存量资金的比例关系，将会影响股市的指数走向。而这些量的大小，尽管我们不能准确地计算，但按照以上的原理，凭借我们的直观，我们应该对股市未来各阶段的走势会有一个大致的估计。

前期股市不断发行新基金，但股指就是不涨，道理就在于此————因为每有1000亿元的大小非解禁，就需要有300亿元（按前述的0.3进行的估计，实际中也可能是0.2或其他比例）的新资金进场去平衡“股票市值与股市现金”之间的比例关系！而若这种新增大小非而带来“股票市值与股市现金之间的比例关系”出现破坏、场外资金又不能有相应数量进场弥补，则股市就只有用下跌来重新找平衡（找流通股票市值与股市现金的特定比例平衡）。

这就是大小非对股市走势的影响机理，这就是大小非未来解禁对股市影响的酷性！

另外，大小费解禁，还有另一个对股市重大影响的作用，那就是，它可以最终刺透所有股票或绝大多数股票的“股市泡沫”。以前，当股市跌到大底时，一部分股票可以说确实到了它的“实业投资内在价值区”，但另外还会有一部分股票会处于高泡沫状态！但大小非解禁的全流通，却可以刺穿股市所有股票.

VVVVVVVVVVVVV

中国经济除了股市,还有其他实体.........

没什么好期待了