大盘经历20多天的整理，该死的已经都死了，剩下的就是装死。所以成交量很低。


从市场层面看，地量下的调整杀伤力有限，发展资本市场的承诺有利于恢复信心。当前换手率已从高位回落到接近均值水平，低迷的成交量意味着做空筹码的相对衰竭。虽然现在还不到历史上极端底部低迷的换手率，但是，当前的货币充裕环境远胜过历史上的历次底部阶段，所以，基于当前换手率和成交量萎缩的水平，至少未来两个月，A股市场的机会有望大于风险。另外，市场波动率的下降本身也意味着风险的下降。更何况习近平接受华尔街日报采访是重申，股市波动不改发展资本市场改革方向。当市场信心有所恢复之后，政府“救市”累积的正面效应也将体现出来，至少国家对A股的掌控力增强。


过去一个季度，A股出现了历史上罕见的下挫，大盘累计跌幅已经达到40%；四季度市场会延续目前小幅震荡的行情，期间预计会有多次震荡筑底后小幅反弹再筑底的反复过程。

首先，由于短期大幅下跌，市场配资资金从32000亿降低到9000亿元，市场规模从30万亿降低至目前的16万亿。

流动性问题改变了市场的供需结构，市场需要一段较长的时间来消化本轮调整，这个时间可以类比此前A股的多次调整期。市场新增资金较少，近期唯一可能入市提振人气的资金需要看机构意愿。上一轮调整后，机构仓位普遍较低，他们入场将会是加强市场信心的关键。

此外，政策面则一直偏暖，管理层为了防止市场震荡已经出台多项措施，但政策对股市的刺激往往不是立竿见影的。总体来看，目前市场出现了积极的信号，但各大支撑面有好有坏，持续震荡是大概率事件。

总体来看，市场继续处于自我修复期，建议投资者重点关注业绩与市场弹性相对更好的板块，重点关注医药、商贸零售、餐饮旅游、计算机、传媒、通信等行业投资机会。主题方面重点关注近期有政策催化，具有转型与稳增长双重特征的板块，重点关注迪士尼、新能源汽车与充电桩、核能核电、网络安全与大数据、国企改革、在线旅游、石墨烯等概念板块。

   

32000亿降低到9000亿元

备足现金

 

重点关注医药、商贸零售、餐饮旅游、计算机、传媒、通信等行业投资机会

撤吧  7年后再来

备足现金继续波段

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