无图版
|
广告联系
|
Home首页
»
您尚未
登录
注册
|
标签
|
推荐
|
牧场
|
搜索
|
社区服务
|
银行
|
在线物品买卖
|
签到奖1万
|
彩票
|
钓鱼赚钱
|
虚拟赌场
|
足球竞猜
|
模拟股票
|
签到英雄榜
|
帮助
|
订阅本帖更新
社区服务
风格切换
jinbi
none
wind
财经新闻
软件下载
实时行情
股民乐园
每日签到
金银币行情
您的国庆签到钻石为: 颗
百路发股票论坛
»
新北京哈
»
研究报告交流
»
国金证券:9月投资策略报告 转向中小市值(研报)
|- 黑马天天见
|- 高手选股(路过)
|- 新手上路(帮助)
>> 论坛休闲区
|- 百路发征文大赛
>> 历史板块
|- 股票技术交流
|- 北京市
|- 西安市
|- 股票咨询
|- 内参及研究报告
|- 早盘选股池
|- 股民世界杯
|- 研究报告交流
|- 临时调研板块
交 易
投 票
本页主题:
国金证券:9月投资策略报告 转向中小市值(研报)
打印
|
加为IE收藏
|
复制链接
|
收藏主题
|
上一主题
|
下一主题
达文西c2
沈從川
级别:
论坛版主
发帖:
2473
威望:
3396 点
百路币:
581720 BMB
贡献值:
0 点
百路发认购权证:
0 份
会员好评度:
1 个
200好评=1份权证
注册时间:2006-12-18
最后登录:2019-09-11
小
中
大
国金证券:9月投资策略报告 转向中小市值(研报)
基本结论
我们认为目前影响下半年宏观经济增长的因素喜忧参半,外部经济下滑风险的增大是最值得警惕的,而投资虽然反弹压力较大,但是在银行信贷规模受限、管理层控制投资反弹的政策力度不减的情况下,投资难以出现强力增长态势,而消费增长虽然仍然保持在上升通道中,但是物价、房价上涨过快短期内对于消费的挤出效应不容忽视。我们总体上仍然对下半年经济的稳定增长保持谨慎乐观态度
随着宏观经济增长的不确定性日益增大、上市公司业绩增长同比增速的逐渐放缓,超预期难度的上升,市场在随后的几个月内受到上市公司业绩增长的推动力将逐渐减小,市场的发展态势更多的将受到外延式增长即资产注入推进步伐、金融综合经营、股指期货、股权激励等制度性因素的影响,预计市场在9 月份将保持强势横盘整理,等待制度面因素逐渐明朗的可能性上升,而在流动性结构膨胀由于加息进一步加强的背景下,市场中长期依然保持震荡向上格局。
宏观经济在随后的几个月内面临的风险增加,增长可能会有所放缓,大市值股票对于宏观经济变化的敏感度比中小市值股票高;而沪深300 即使按照中期业绩增长76%的速度来预测其全年增速(实际值应该会低些),目前2007 年的动态市盈率也达到31 倍左右,处于我们认可的20-30 倍的上限,上涨压力已经明显增大;同时,从大小市值股超额收益长期运行变化的规律上看,目前也正处于风格投资转折的时间窗口。在这种背景下,我们认为未来几个月内市场风格投资将发生转变,中小市值股票的超额收益率将会有所上升。
行业配置上,我们认为,在通胀和升值趋势未变的情况下,应该继续保持在资源品和金融地产上的超配,而在宏观经济随后几个月可能增长放缓的背景下,业绩增长稳定,波动性较小的行业可能将成为超额收益的主要来源,消费品行业、电力、高速公路、酒店、旅游景点等都可成为重点关注方向。
下载文件: 国金证券:9月投资策略报告 转向中小市值.pdf
有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.
Posted: 2007-09-06 11:38 |
[楼 主]
nibing
级别:
中士(第5级)
0
发帖:
130
威望:
131 点
百路币:
17890 BMB
贡献值:
0 点
百路发认购权证:
0 份
会员好评度:
0 个
200好评=1份权证
注册时间:2007-06-02
最后登录:2007-11-23
小
中
大
支持...........
Posted: 2007-09-06 12:15 |
1 楼
帖子浏览记录
版块浏览记录
快速跳至
|- 黑马天天见
|- 高手选股(路过)
|- 新手上路(帮助)
>> 论坛休闲区
|- 百路发征文大赛
>> 历史板块
|- 股票技术交流
|- 北京市
|- 西安市
|- 股票咨询
|- 内参及研究报告
|- 早盘选股池
|- 股民世界杯
|- 研究报告交流
|- 临时调研板块
百路发股票论坛
»
研究报告交流
Time now is:11-11 03:43, Gzip enabled
没有
广告联系
广告联系:bai68liang@sohu.com