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沈從川

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利润持续三年增长20%以上的11只股分析

利润持续三年增长20%以上的11只股分析
　700家公司年报显示，去年实现经营现金流净值同比增长16.67%——42家公司业绩驶入快车道

　　经营现金流记录了企业的经营现金收入，反映了企业自身的造血功能。统计显示，截至4月6日沪深两市共有758家上市公司披露年报，剔除了67家2006年和2007年新上市公司，具有可比数据的700家上市公司去年实现经营性现金流净值达到3596.99亿元，同比增长16.67%，竟然有295家公司的主营业务收入出现了持续三年增长，占已披露年报总数的38.92%，甚至有42家上市公司（持续三年主营业务增长在20%以上、每股收益在0.25元以上、每股经营现金流量在0.5元以上公司为标准）不仅主营收入得到持续增长，并且它们的经营活动性现金流比较高。一年一个台阶，反映上市公司主打产品销售流通资金回笼的速度提升，也就证实了这些公司才具有实质性的投资价值。

　　资料数据表明，42家公司2006年每股经营活动性现金流量超2元的公司有5家，每股经营活动性现金流量在1元-2元之间的公司有21家，每股经营活动性现金流量在0.4元-1元之间的公司有15家，持续三年每股经营活动性现金流量在1元以上的公司分别是大商股份、兰花科创、驰宏锌锗、浦发银行、贵州茅台、国投电力、沪东重机、四川美丰、云天化、宝钢股份和湖北宜化。

　　从经营业绩来看，42家公司中2006年每股收益超1元有10家、每股收益在0.5元-1元之间有21家、每股收益在0.25元-5元之间有10家。这些公司中净利润持续三年增长的有26家公司，尤其是盐湖钾肥、宏达股份、沪东重机、湖北宜化、烟台万华、兰花科创、驰宏锌锗、华鲁恒升、思源电气、贵州茅台、浦发银行等11家公司净利润持续三年增长均在20%以上。比如宏达股份，去年每股收益为1.5322元，实现主营业务收入50.47亿元，实现净利润为6.37亿元。连续三年主营业务收入增长分别为2004年66.54%、2005年63.51%、2006年85.15%，连续三年净利润增长分别为2004年108.36%、2005年91.08%、2006年244.83%，连续三年经营活动性现金流同样在增长，分别为2004年124.62%、2005年23.11%、2006年47.46%，这三年每股经营活动性现金流量分别为2004年0.7629元、2005年0.9391元、2006年1.3849元。再如烟台万华，去年每股收益为0.7元，实现主营业务收入为49.08亿元，实现净利润为8.23亿元。连续三年主营业务收入增长分别为2004年56.60%、2005年57.28%、2006年48.29%，连续三年净利润增长情况分别为2004年73.72%、2005年53.07%、2006年33.73%，连续三年每股经营活动性现金流量分别为2004年0.3113元、2005年0.9749元、2006年0.7847元。

　　具有可比的700家上市公司年报统计数据显示，主营业务收入21694.05亿元，同比增长22.37%，去年实现净利润1344.46亿元，同比增长41.88%，加权每股收益为0.3465元，加权每股活动性现金流为0.9271元。通常意义上，经营性现金流净值的增长,表明上市公司现金回收及存量状况良好,业绩“含金量”较高。但16.67%的增长率与464家上市公司的业绩增长相比就有点相形见绌了。业内人士分析认为，经营性现金流增长率与净利润增长率出现如此大的差异，一方面说明2006年度上市公司在现金回收方面稍逊于2005年度，另一方面也有可能是因为2006年非经常性损益占上市公司净利润的比重偏大所致。

　　从二级市场上来看，42家公司中今年以来股票价格上扬幅度超100%有3家，股价上扬幅度在50%-90%之间有20家公司，股价上扬幅度在20%-50%之间有13家公司，股价上扬幅度在20%以下仅5家公司。其中，股价上扬幅度超100%的公司分别是沪东重机、双鹭药业、鲁泰A，上扬幅度分别为179.84%、173.01%、125.92%。事实证明，充足的现金流量，是真正落实现金分红政策的有力保障，特别是经营性现金流的增长，一定程度上体现了上市公司造血机能的提升，促进上市公司经营业绩的增长，也促进了二级市场上股票价格的上升。

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-04-09 10:08 | [楼主]

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