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如果今夜美股下跌，A股明天一定要附和；如果美股上涨，A股可能维持现在的震荡整理格局。

周边跌我们跌,周边涨我们还跌。就拿这几日来说,据上海证券报统计,从10月28日到11月5日,香港恒生指数反弹34.72%,H股指数更是大涨44.8%。可看看我们的A股市场,10月28日上证指数1770点,11月5日1760点,还跌去10点。

有人说那是因为A股估值尚处全球高位,并且举例说,目前世界主要股市市盈率已不到10倍,可A股为12倍,言下之意是A股还要深跌。这种观点是绝对错误的。且不说世界主要股市的市盈率都是成份股市盈率,而我们是全部股票,如果我们拿出30家市值最大的股票,市盈率也大为降低,如银行股市盈率才9倍,钢铁股更不过6倍多。再说迄今中国仍然是全球经济增长最快的国家,新兴股市的市盈率理所当然地应该高于成熟股市。

凭什么股市下跌了7成多还深不见底。

原因只有一个:成本极其低廉的无限量大小非。这就如同2002-2005年的大熊市,最大的威胁就是国有股市价减持,而不是宏观经济或微观层面出了问题。同样,2006-2007年的牛市,则是因为新股暂停一年多,大小非又暂时被锁定。中国股市的涨跌从来受供求关系决定,而且是非市场化的供求关系,与经济发展的基本面关系不大,只不过这次大熊市恰逢国际金融海啸和国内经济下滑,因而下跌幅度比以往更大而已。

有人说跌到这份上,大小非已抛不下去了,并且举出10月份大股东增持远比大小非抛售多作为依据。但现在不抛并不等于以后也不抛,更何况如近日大跌的海通证券

大小非只是心理上的压力,不对!1万多亿股的大小非是实实在在存在的,决不是凭空想像的杯弓蛇影。因为大小非和流通股东的利益从根本上是对立的,流通股东是买者,是投资者,大小非是卖者,是套现者,大小非问题一日不解决,市场抽血一日不会停止,现在金融海啸时期是这样,日后金融海啸平息了还是这样。

怎么办?靠证监会出招,如大宗交易、二次发售、可交换债券之类,充其量是交易层面、即让大小非怎么抛的问题,纵然有机会也只是交易性机会,因而是治标不治本。

在根治大小非的措施尚未出台前,必须暂停新股发行,以免老问题没解决,新问题又接踵而来。

当前解救国际金融危机的重要决策就是部分国有化,对那些崇尚自由市场经济的国家来说,国有化需动用数千亿、上万亿美元。而拯救A股市场,只需国资委庄严承诺51%股权至少10年不在二级市场抛售,这并不需要耗费巨资,却给了市场以真实的信心。

这样做真的很难么?