为什么美国需要中国
      中国的经济增长速度因为全球金融危机的影响放缓了，这对美国来说不是好消息，因为美国对这个“投资者”和贸易伙伴太过依赖了。
　　当考虑到中国是美国股票和证券的大投资者时，我们会更加担心。中国的主权财富基金投资公司--中投公司拥有摩根斯坦利、Visa和黑石集团等美国金融公司的股票，现在外国投资者购买美国有价证券的步伐正在放缓。

　　中国经济增速放缓对美国不利的另外一个原因是，中国是美国产品的重要出口市场，去年美国对中国的出口增长了18%。现在中国已经是美国的第三大出口市场，仅排在加拿大和墨西哥之后。

　　巴克莱投资银行的经济学家克里斯蒂安·布罗达上周在一份调查报告中说，中国在2001年刚刚加入世贸组织就帮助美国经济避免了陷入更加衰退的“深渊”。

　　可以肯定的是，中国经济的增长不会戛然而止，但即使是稍微减缓也会伤害美国的大公司。很多美国公司通过向中国市场出售产品弥补了美国国内市场低迷造成的损失。

全球金融峰会选址--联合国的死亡判决书！
全球金融峰会将于下月召开，具体是几号，尚不确定，重要的是，在什么地方召开，更不确定。

潘基文老人家异常的热心：大家都到联合国来吧！他要腾出联合国，当作会场。

但是，我敢打赌，全球金融峰会，不会在联合国开的。

这次峰会是否在联合国召开，事关重大，这是国际关系的一个重大的转折点，更是一个从根本上决定联合国最终命运的事件，“世界政府”将在这个事件中露出一丝让世界人民看得清清楚楚的亮光。

这个世界是欧美或者说北约主导的世界，北约轰炸南联盟的时候，第一次明确而毫不留情的把联合国一脚踢到了一边。

那一天，是联合国的耻辱日。

倘若欧美再次抛弃联合国，那么，如果说当初欧美轰炸南联盟时，世界人们对联合国的作用深深怀疑但仍可以报以希望的话，这一次，世界人民将看清楚，想明白，再也不能指望这个垂死的和平乌托邦了。世界人民也将不会对联合国抱什么和平幻想，并慢慢将联合国忘记，联合国将真正敲响丧钟，而且永远不会东山再起了。

那一天，是联合国的死亡日。

如果美国同意在联合国召开，那无异是一改往昔作风，从根本是承认联合国在国际事务中的领导地位和作用，未来的人们会更多的对联合国抱以期望，新一轮的“联合国热”将到来，并给予联合国更多的尊重。欧美会发现，自己出大价钱捧红联合国，无异给自己未来的“世界政府角色”下绊脚石，只是养虎为患。自己未来的国际干预将被联合国成员骂得体无完肤，焦头烂额。欧美会说：“当初我们真的不该轰炸南联盟啊！，我们应该扇自己嘴巴，我们把克林顿送给国际法庭绞死算了！”

当然，本次峰会也有可能在联合国召开，但这也说明不了什么，联合国也不过是个会场而已，凸显不了他的主导作用。

北约全球化，世界政府化和联合国的式微是同样不可避免的！

日前,国家完成了对增值税、消费税和营业税暂行条例的修订,并正式对外发布,新条例自明年1月1日起,在全国范围正式施行。有税务专家表示,在增值税全面转型改革之后,营业税也可能会取消,纳入增值税范围。

本报讯 日前,在广州举行的德勤“2008中国税务大会”上,税务专家指出,在金融危机卷席全球的大环境下,企业最大限度地减少现金支出、增加现金流就是“王道”。而企业可以通过税务筹划,尽可能减少税务成本。

在说到最近的增值税改革时,德勤广州分所税务部高级经理张少玲表示,新的增值税暂行条例在2009年1月1日生效,企业可以将采购固定资产计划延迟到明年进行,不过要注意一些固定资产投资是否属于其他税收优惠范畴,因为优惠不会叠加。

未来两到三年内有望改革

张少玲认为,在增值税改革之后,应当更加关注营业税改革。“据了解,营业税很有可能会取消,纳入增值税范围。”她指出,由于营业税对企业构成了一种成本,存在重复征税问题;此外,现在很多劳务都是通过网络来提供,如何征税还没有明确的规定,因此有必要进行营业税改革。

不过,她指出,由于营业税属于地方财政收入,增值税属于中央财政收入,如果营业税要并入增值税,还要解决地方和中央税收的划分问题。另外一个需要解决的问题是税率,如果服务业适用17%的增值税税率,相比于5%的营业税税率就会显著提高。

张少玲并没有预测营业税取消会在什么时候实施。而据《第一财经日报》报道,德勤税务合伙人展佩佩表示,这些改革将在未来两到三年内发生。

高新技术企业可通过重设架构提高税务效益

德勤广州分所税务部主管合伙人官颖儿指出,由于新所得税法下高新技术企业有新的税收优惠,一些公司可以通过规划获得高新技术企业的税收优惠。

她表示,在中国内地的新公司被认定为高新技术企业后,就可以减为按15%的税率缴纳企业所得税,比香港还要低一点。另外,如果设立在海南、厦门、深圳、珠海、汕头和上海浦东新区,高新技术企业可享受“两免三减半”优惠,即自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起,第一年至第二年免征企业所得税,第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。

扩大内需、减税让利政策目前尚未涉及个人所得税调整。昨日，王军在发布会后接受本报记者采访时表示，个税起征点的问题正在研究，财政部将会根据消费支出和物价的情况，进行综合研究。

昨日，经济学家茅于轼认为，目前应当提高个税起征点，他表示，上个世纪80年代中国确立800元起征点的时候，居民收入很低，往往月收入只有几十块，现在居民收入已经有大幅增长，目前2000元的个税起征点太低，“我认为应该提高到8000元。”

对于有人担心，起征点过高将会有大量的人不再缴纳个税，此举不利于培养公民的纳税人意识的说法，茅于轼表示，“(要培养纳税人意识)，只要把在超市购物发票里消费者交了多少税都列清楚，就可以了。”

一位不愿具名的财税专家接受采访时说，调整个税起征点，必须从居民消费水平、物价变动、税率等各方面进行详细的研究，最后还必须由全国人大常委会批准才可以施行。

传闻已久的增值税全面转型的消息获得确认。新华社昨日报道，国务院宣布，从明年元旦起在全国范围内实施“三全”为主要内容的增值税全面转型，即全国范围、增值税覆盖的全行业和全额抵扣。

推进增值税转型成为国务院刺激经济十项措施之一。

业内人士估算，资本密集型的行业将不同程度地获得税收优惠，其中电力、化工等六行业获得税收优惠将超过百亿元以上。

减负总额比预期低

新华社报道称，国务院总理温家宝近日主持召开国务院常务会议，决定在全国范围实施增值税转型改革，审议并原则通过《中华人民共和国增值税暂行条例（修订草案）》、《中华人民共和国消费税暂行条例（修订草案）》和《中华人民共和国营业税暂行条例（修订草案）》。

会议决定，自2009年1月1日起，在全国所有地区、所有行业推行增值税转型改革。

改革的主要内容是：允许企业抵扣新购入设备所含的增值税，同时，取消进口设备免征增值税和外商投资企业采购国产设备增值税退税政策，将小规模纳税人的增值税征收率统一调低至3%，将矿产品增值税税率恢复到17%。

此前商业小规模纳税人和其他行业的小规模纳税人的增值税征收率分别为4%和6%，而矿产品的增值税税率，除了原油之外，其他均为13%。

经财政部门测算，明年实施该项改革将减少当年增值税收入约1200亿元、城市维护建设税收入约60亿元、教育费附加收入约36亿元，增加企业所得税约63亿元，增减相抵后将减轻企业税负共约1233亿元。在此之前财政部曾经估算过增值税转型将减轻企业税负约1500亿元。

瑞银中国首席经济学家汪涛对《第一财经日报》表示，此次企业税负减轻的数额之所以比之前预测的数额较小，是由于增值税的纳税额和企业的投资额正相关，此次金融危机将导致企业的投资意愿下降。

中金公司首席经济学家哈继铭对本报记者表示，中国的税收乘数约为 0.74，因此这一减税有望带动明年企业支出增长 800亿～1000 亿人民币，相当于拉动 GDP 增长 0.3 个百分点。

资本密集行业受惠最多

此次增值税转型主要的措施是允许企业抵扣新购设备所含的增值税。不过该项改革对于不同行业的影响不一。获利较多的将是存在增值税销项且新购置设备较多的资本密集型行业。

此次所谓的“全行业”实施增值税抵扣，主要看行业是否有增值税的销项部分，如果没有该部分也就不能计算增值税转型的抵扣，目前制造业、农林牧渔的部分行业、采矿业、电力生产行业、批发和零售业、房地产业、软件业要缴纳销项增值税。

中金公司日前的一份研究报告显示，此次增值税转型将给超过三十个行业带来税收减负的效应，其中电力、采矿、电信、化工、交通设备制造和黑色金属冶炼等六个行业将获得超百亿元的税收优惠。其中电力行业全行业将获得税收优惠接近199亿元。

哈继铭对本报记者表示，根据《中国固定资产投资统计年鉴》中各行业新购置工器具设备的数据，按照不同行业的增值税税率来计算增值税转型带来的税收优惠，发现橡胶制品业、印刷业等十个产业受益最为明显。

从带来的税收优惠占该行业2007年利润的比重来看，橡胶制品业、印刷业、木材加工及其制品业、金属制品业、食品制造业、纺织业、家具业、电力热力的生产和供应业、非金属矿物制品业等十个行业明年获得的税收优惠占去年利润的比例超过10%。这意味着增值税转型明年将给这些行业带来10%以上的利润增加。

另外塑料制造、化工、电信、一般机械制造业、服装、医药和农产品等14个行业将获得超过去年利润5%以上的税收优惠。

哈继铭指出，增值税乃是目前唯一稳定增长的政府税收来源，在财政收入中的比重超过 1/4。以上减税规模相当于当年政府财政收入的 2%。在今年下半年以来各项税收增长大幅放缓，明年其他各项税收入都面临放缓压力局面下，必然使得政府财政赤字扩大，需要增发国债。

十大措施的房地产政策及意蕴
 
十项措施、四万亿总投资，最近国务院推出的刺激经济、扩大内需十项措施引起了全世界瞩目（以下简称“国十条”）。对于国十条，房地产政策同样是处于最为重要的地位。但是，国十条的房地产政策是什么？其意义如何？它能够把中国房地产市场带向哪里？以及它能否对扩大内需真正起到重要的作用？等等。对于这些问题，国十条出台后，讨论的意见很多，大家都能够从各自的角度来看及诠释对房地产的影响。本文也是对国十条房地产政策有一点理解。

首先，从国十条来看，房地产对扩大内需的重要性同样得到十分肯定。但是，大家都知道，房地产市场发展的模式与途径有多种多样，而不同的房地产模式，房地产发展的差异性会很大。比如，房地产可以是以保障性住房为主导的房地产发展模式，如新加坡；也有以保障性及商品性各自分开，并占比重相差不大的房地产发展，如香港；也以投资为主导的房地产市场发展，但目前国际上这种情况比较少，因为这种方式是经济危机及金融危机的根源；绝大多数国家房地产市场都是以消费为主导的房地产市发展。

在国十条中，房地产作为扩大内需切入点，重点放在保障性住房及自住性住房的发展上。比如说，在国十条的第一条，强调安居工程对扩大内需的重要性。也就是说，政府希望通过财政支出来加强廉租屋、棚户区住房改造、农村居民的危房来改善弱势居民基本居住条件。这样，不仅可以通过政府直接财政投入增加投资及改善居民的住房条件，也可以扩大居民的住房条件来带动居民内需。

而且在安居工程的基础上，中央政府准备在三年内用9000亿来加大对保障性住房建设，以此来解决1300万户居民的基本住房问题。如果说1300万户居民的住房以每户一套，每一套为90平方米，也就是说，三年内生产保障性住房可达到11万亿平方米，相当为2007年全国商品销售总面积150%。这样一个量的投入，可以看到中央政府改善居民基本住房的条件的决心。

其次，国十条在加强安居工程及保障性住房的基础上，把商品房发展放在个人自住型消费上。也就是说，对于个人合理的自住型住房购买，政府通过信贷优惠政策、税收优惠政策、生产中小套型住房、激活二手房市场等鼓励个人住房购买。由于中国房地产市场刚从计划分配中走出不久，住房消费需求仍然存在巨大的市场，也就是有人一直强调的房地产潜在消费需求。但是，这里就面对一个问题，就是当前房地产市场必须让投资型为主导的市场向消费型主导的市场转型，否则住房的消费者没有支付能力进入以投资者为主导的市场。目前国内房地产市场的根本问题，就在于这种转型或是太慢或是还没有开始。因此，从国十条所显现出来的房地产政策意蕴来看，未来的商品房市场就是一个以消费者为主导甚至是合理住房消费为主导的市场。在这样的一个市场中，其价格基本上是由消费者实际支付来能力来决定。如果国内房地产市场的价格仍然保留在以投资者为主导的市场价格上，那么要达到扩大内需的目标是根本不可能的。

第三，既然中国房地产市场发展是以消费为主导的市场，那么对房地产投资需求国十条基本上承接从2007年以来的房地产政策，既严格限制房地产投机炒作，不鼓励房地产投资需求，也认识到以投资性为主导的房地产市场不仅不可持续而且也是未来中国经济潜在风险及危机的根源所在。正是在这样的一个基点上，最近不少人鼓吹的放开第二套住房的政策看来不太容易，估计相关的政府部门不会冒此巨大的风险。

对此，国十条的房地产政策及意蕴十分明确，房地产市场的重要性是扩大内需的重要切入点，也是未来中国经济发展之动力。但是，房地产市场扩大内需是放在保障性住房及以消费为主导的房地产市场上，对于这两个方面，国十条有相当优惠各项政策来鼓励居民消费。同时，国十条清楚明确表示，对于房地产市场炒作与投机不仅不鼓励而且严格遏制，要让当前的房地产市场由投资为主导到市场改变到以消费为主导的市场上来。

当前的问题是房地产的价格是投资者来定价还是以消费者来定价。如果中国房地产市场不能够由投资者为主导的市场价格向以消费为主导的市场价格转移，那么要通过商品房来激励居民住房消费并非是一件容易的事情。而且，就当前国内外的经济形势来看，中国的房地产市场向消费为主导的转移是一种必然，任何人改变不了，任何政策也改变不了。

房地产政策调整将引发价格快速下调
10月23日，政府对国内房地产政策出现了较大的调整，特别是要对自住型住房的购买者采取一系列的优惠政策。比如降低首次购房者的银行信贷利率及首付款、降低购买住房的契税、免征交易印花税等。对于这些房地产优惠政策，政府希望通过对首次购买住房者的税收优惠及信贷优惠来帮助住房困难的居民创造进入房地产，激励自住型购买住房者进入房地产市场，以便做到既改善居民的居住条件，又达到扩大居民消费、保证经济增长的目的。这个出发点是对的，特别是强调的住房的民生性更是对的。

但是，我们要思考的是，目前房地产市场问题是什么？政府这样做能不能让自住型购买住房者进入房地产市场？如果不能，其结果又是什么？还有，尽管这些政策对房地产市场民生性强调得十分清楚，相应政策的操作细则又是如何？在执行这些政策的过程中，各个部门是不是会利用这些政策来保证其部门的利益最大化而重新让房地产炒作盛行，重新吹起房地产市场泡沫？特别是，在对改善型住房界定不清楚的情况下，这些政策是不是会成为房地产炒作者利用其政策炒作房地产的护身符？等等。一句话，2003年时房地产市场的的情况好象又要在2008年重演。

但实际上，就目前的国内房地产市场的问题而言，房地产市场问题是近几个月来住房销售迅速下降，从而导致了地方政府的紧张。因为，在这种情况下，房地产销售下降，可能引起住房的价格下降，而住房的价格下降又会引起对房地产投资减少，并由此引起与房地产相关产业需求减少，价格下降及产量减少；引起地方政府土地财政减少、GDP下降等。其实，这种经济逻辑是不成立的，因为，在房价过高的情况下，房地产的产能过剩早就是既定的事实，而这种房地产产能过剩必然引起相关产业的过剩。在这种情况下，房地产市场只能通过周期性调整来解决，或房地产市场只能通过价格调整来解决。否则，只能是用一种泡沫掩盖另一种泡沫。

还有，从2007年下半年以来，随着房地产政策调整、金融市场的变化、投资者理念的改变，房地产已经由投资性为主导的市场转变为消费性为主导的市场，住房市场的购买对象已经不同的，但是房地产开发商仍然以投资者为主导的市场来给就房地产市场定价。在这种情况下，房地产市场的价格必然与自住型购住房者的心理价位及支付能力存在巨大的缺口。这时，自然也就导致房地产销售迅速下降。因此，就目前的情况来说，中央政府的用意是好的，是希望税收优惠、信贷优惠政策创造条件让自住型购房民众进入房地产市场，但是，当市场的价格与购买自住型住房者的心理价位及支付能力相差很远时，对自住型购买者来说，即使房地产政策最优惠，这些居民也是没有能力进入这样高价格房地产市场的。

而愿意或有能力进入的也只能是住房投资者。对于住房投资者来说，如果以过去的眼光，或许他们可以通过一些虚假的文件来利用这些优惠政策进入房地产谋利，但是，事过境迁，不仅全球房地产在金融危机冲击已经一片凋零，投资房地产的风险已经全部暴露了出来，而且今年国内股市大跌，早就把刚刚出现的国内中产阶级打得落花流水了。他们已经没能力也不敢如此大的风险时进入房地产市场。再加上，如此巨大的金融风险，各商业银行也不敢推波助澜，置高风险而不顾，让一些资质不好、风险高的投资者通过虚假的方式获得信贷。

也就是说，就目前的情况来说，无论是出台什么政策，仍然只有自住型住房的购买者愿意进入房地产市场。要让当前的房地产市场销售重新启动，并非仅是对自住型购买住房的税收优惠、信贷优惠的问题了，而是如何让房地产市场价格降到他们有能力接受的支付水平上。加上政府强调了房地产的民生性，政府并不愿意再看到一个完全炒作的房地产市场出现，因此，这些新政策出台后，房地产市场价格出现更大幅度调整是谁也阻拦不了的事情。只在房地产市场价格回归理性，才目前房地产市场唯一出路。那种想维持高房价，维持房地产的暴利模式，与住房自住者的支付能力相差很远的高价房地产市场，只能够把国内巨大的房地产自住型需求推到市场之外。因为，这些住房需求没有支付能力进入高房价的市场。

还有，中央政府为什么不愿意看到房地产市场炒作泡沫重新出现？因为，美国及世界金融危机清楚地表明，房地产泡沫一定是各种经济危机及金融危机的根源。如果说，政府允许国内房地产市场的泡沫重新泛起，那么类似美国的金融危机也会在中国出现。所以，对新政策中的许多漏洞，对于新政策中可以引起的一些问题，我相信相关的政府职能部门会出台细则来规范。

现在，一些地方的房地产开发商，一看到中央政府的新政策出台，以为中央政府又要托起房地产市场的价格及房地产泡沫了。因此，政策一出台，有些地方的房地产开发商立即提高房价来迎接新政策。比如，深圳市场。这当然是与中央政策的新政策背道而驰的。但是，这些现象也应该让政府看到，目前房地产市场仍然处于房地产炒作及投机范畴内。在房地产为炒作投机市场的情况下，中央政府仅是强调房地产的民生性，仅是强调房地产的政策对自住型的购房者有利是不够的，因为，市场是不会只按照中央政府的政策意图而行的。为了让目前国内房地产真正成为居民消费为主导的市场，不仅在于如何对居民住房消费有政策优惠，而是同时出台对房地产炒作投机进行严格的限制的政策。如果不出台这些政策，在一定条件下，房地产炒作及投机者就能够利用这些有利于消费者的政策重新让房地产市场炒作投机泛滥。在这种情况下，政府新政策也就改弦更张了，房地产市场泡沫又会重新吹起。而房地产泡沫是金融危机及经济危机的根源，政府什么时候都不可放松这根弦。

9000亿住房保障：保楼市促稳定拉响信号 房价必下跌

新闻背景：　住房和城乡建设部副部长齐骥今天在北京接受记者采访时说，计划未来用三年时间，通过廉租住房的方式解决城镇七百四十七万户低收入住房困难家庭的住房问题，其中二百八十七万户通过实物配租的方式解决，四百六十万户通过货币补贴的方式解决，基本解城市低收入家庭的住房困难。



同时，根据各地经济适用房建设规划，今后三年，全国还将建设四百万套经济适用房，用于低收入家庭的住房保障；并将进行国有林业、煤矿、农垦职工的棚户区危旧房改造，大约解决二百二十万户的住房问题。官方表示，三年内，预计将解决一千三百万户住房困难家庭的住房问题，总投资将达九千亿元人民币。



解读：核心是稳定经济，保证内需促进

高房价，高暴利已经不是秘密。根据建设部该项规划，全国3000多县市，平均每个城市可以分到3亿的资金，按照1500块的成本计算，每个县市平均有3000套左右的经济适用房上市，当然，这个数据只是个表面平均数字，且不谈很多县市没有这么多的需求，一些需求比较大，人口比较多的城市将受到重点扶持。



根据笔者观察，很多沿海城市目前房地产开发过度，很多人口不多的城市，新的楼盘却非常多，空置率很严重，供远远大于求，房价的上涨，让炒房人趋利。在目前的乱象中，这些地方的政府，甚至开出了例如停止或者暂缓保障性住房的建设等荒唐救市措施，很显然，从建设部的全新计划来看，这些地方政府的救市政策出台太早，与建设部的这项计划有所冲突，不过也恰恰显示了房地产开发和保障性住房之间矛盾的微妙关系。



9000亿的计划，让这些开发热度比较高的城市城市，首当其冲将受到影响，各地百姓住房难的问题，有望得到缓解，也更多的加强了开发商的销售难度。目前开发商能选择的，只有赶紧降价，资产转变为现金，才是目前经济危机前应当重视的，切不能抱幻想，房价目前远远脱离了国人的购买力，房价犹如前两年的疯狂上涨已经成为绝唱。



现在的经济困难，楼市表象的一部分，作为各大连锁行业，更加受到严重影响。而建设部推出的政策，将会对楼市造成很大的冲击，也显示了国家对于房地产市场的政策：让建筑工人有饭吃。。。让钢材有的。。继续提供工作机会，这个大的计划，在某一程度上，虽然不能完全避免经济危机的影响，却能降低一部分压力，对安然度过目前的经济困难是有帮助的。对于房地产相关行业是有着推动作用的，这方面，也透露高层对于开发商已经放弃了幻想，稳定大的经济环境成为首要任务，这也意味着，房地产洗牌的时间越来越近了



开发商是该放弃幻想了！

荷兰银行：A股见底还需6个月 波动还将持续
2008-11-17 07:53:14　来源: 证券时报(深圳)　 进入A股贴吧 　 共 25 条  黑马推荐　　荷兰银行相关专家认为，单看A股市盈率，目前A股所有投资都很有价值。而暂时的市场波动还将持续，等待市场回归理性，大概还需要6个月左右的时间。

本报讯 在荷兰银行近期召开的梵高贵宾理财研讨会上，荷兰银行相关专家认为，目前全球股市仍处于不理性时期，需要更多时间消化政策导向。单看A股市盈率，目前A股所有投资都很有价值。而暂时的市场波动还将持续，等待市场回归理性，大概还需要6个月左右的时间。

从2007年2月美国次按危机浮出水面以来，迄今已有20个月的时间。在这段时间里，危机不断升级，从次按危机演变为信贷危机、金融危机，进而拖累全球实体经济陷入衰退的边缘。与之相伴的是股票、商品、外汇等资产价格的不断下跌，且跌幅已经背离了原有的基本面。并且还出现了百年不遇的华尔街金融海啸、美国政府收购两房、雷曼破产、AIG国有化等等。

荷兰银行的相关专家认为，全球金融机构因次贷危机减值共计6502亿美元，截至目前已筹集资金6197亿美元，大致与损失持平。目前金融机构最困难的时期已然过去，实体经济由于反应的滞后性，复苏尚需6个月到1年时间。

目前全球金融市场仍处于不理性时期，需要更多时间消化政策导向。“正是这种不理性，导致全球各大股市市盈率回归正常后继续下跌。”荷兰银行相关专家分析认为。宣称“在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪”的巴菲特，今年以来已累计动用500亿美元进行投资。荷兰银行认为，目前或许正是百年不遇的投资良机，因此在采取攻守平衡策略，保证充裕流动资金的同时，可以考虑眼明手快去抄底。

就A股而言，荷兰银行认为，暂时的市场波动还将持续，等待市场回归理性，大概还需要6个月左右的时间。

三大动力支持 A股本周称雄全球
2008-11-15 13:22:53　来源: 金羊网-新快报(广州)　 进入A股贴吧 　 共 30 条  黑马推荐　　经济刺激政策、后续利好预期和大量资金流入市场都是刺激A股市场走高的动力


11月初的时候，大家还在讨论A股市场为何总是跟跌不跟涨。到了本周，A股市场却表现得令人振奋，沪指本周涨幅达到13.66％，位列全球第一，成为全球股市的领头羊。特别是周四，在美、欧、亚太股市仍在下跌的情况下，A股市场一枝独秀，强势拉出放量长阳。分析人士表示，在不断出台的宏观经济刺激方案、值得期待的后续利好政策以及温和放大的成交量三大动力的支撑下，A股市场有望继续上涨，投资者应该果断地抓住这一难得的反弹机会，但需防短期调整。

分析人士：下周突破2000点不成问题

A股一枝独秀走出独立行情

上周末，国务院刺激内需政策强力出台，引起市场强烈关注。随着后续一系列详细措施的陆续跟进，市场对水泥、钢铁、灾后重建、建筑建材等基建投资行业的炒作热情被彻底点燃。尤其是水泥股，其颇具“龙头”风范的表现令人惊叹，太行水泥连续7个涨停，8个交易日股价已经翻番有余。9000亿元保障性住房建设也带动地产股的反弹，此外，提高出口退税率也对纺织、机械等出口型企业形成支撑；酒业、有色股更成为周五黑马，两个板块上涨均超过7％。纵观全周股市，市场热点纷纭，百花齐放，个股纷纷跑赢大盘，单日涨幅超过5％的比比皆是，每天均有大量股票涨停，下跌者寥寥。股指自周一开始连续上涨，仅周二略有回调，市场呈现逼空态势。沪指周五直接逼近2000点关口。

与此同时，欧、美、亚太股市却跌声一片。周三，纽约股市连续第三天下跌，三大股指的跌幅均在5％左右；欧洲主要股市也纷纷下跌。周四，日经指数收盘大跌5.25％；中国香港恒生指数收市大跌5.15％；澳大利亚股市跌至四年低位，基准SP/ASX200指数跌幅达5.9％；韩国KOSPI指数跌5.48％。

从本周全球股市来看，几乎全部市场均以下跌告终，唯有A股一枝独秀，上涨幅度达到13.66％。

经济刺激政策是根本动力

为何沪深两市能脱离外围股市，走出一枝独秀的行情？分析人士表示，近期管理层出台的经济刺激政策是本轮大盘反弹的根本动力。首先，央行在两个月内三次下调基准利率；在11月5日召开的国务院常务会议，提出了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，并宣布自2009年开始全面推行增值税转型，为企业减负，都清楚表明政府保持经济增长的决心。市场人士认为，新一轮政策调整及十项措施，对维护经济增长免于快速大幅下滑，具有正面影响。根据天相投资统计数据测算，4万亿元投资中，今年四季度投资4000亿元，那么2009-2010年年均投资约为1.8万亿元，1.8万亿元约占2007年全社会固定资产投资规模的13％；约占2008年1-9月份全社会固定资产投资的15.5％，这一投资规模对于经济的影响将起到明显而积极的作用。严格来说上轮大熊市是经济下滑的股市表现，而目前的经济刺激方案频频出台，无疑表明了投资人相信经济将会受到宽松型宏观政策的强力支撑。

后续利好预期是持续动力

除了经济刺激政策的推动力，一系列利好预期则是推动A股反弹的持续动力。在今年9-10月不到两个月的时间里，央行三度降息，目前一年期贷款利率已降至6.66％，降幅接近1％。尽管2008年仅剩下一个半月的时间，但市场对央行继续降息的预期越来越浓。

近日，央行发行的3月期央票招标利率直线坠落81.19个基点，降幅接近1％，达到近年来极为罕见的水平。分析人士认为，本期央票发行结果显示出降息预期再度升温，不排除央行本周末降息的可能。此前，央行行长周小川在圣保罗出席国际清算银行会议时表示，中国面临的通胀压力已有所缓解，未来进一步降息的空间正在扩大。申银万国证券则预计未来12个月降息135个基点，年内降息一次，明年平均每个季度降息一次。

除了降息的利好预期，设立股市“平准基金”的预期也再度升温。近日，有消息称，中国社科院国际金融研究中心的一份关于“建立股票市场稳定基金、维护金融市场稳定”的政策建议已经递交高层。报告建议，政府尽快建立股市平准基金，选择合理时机，合适点位，宣布对50只上证综指、深圳综指中的权重股进行无条件买入，从而传达给投资者“政府明确捍卫股市”的信心。部分机构投资者对记者表示，在当前外部环境变幻不定的情况下，平准基金确实有推出的可能，只不过具体的资金来源仍不太确定。此外，有“遍地开花”之势的回购、增持活动，也可能成为个股股价上涨的发动机。

资金推动是直接动力

有了严重超跌的股价以及来自基本面和政策面的支持，A股市场的上升便“只欠东风”了，而这个“东风”，就是源源不断流入市场的资金。

众所周知，A股市场是典型的资金推动型市场，没有达到一定数量级的成交配合，任何“中级行情”的乐观论调都只能是空谈。而从本周后半段的走势来看，大盘上涨明显得到了温和放大的成交量支持。从上海市场来看，周一589亿元，周二583亿元，周三422亿元，周四803亿元，周五902亿元。成交量的良性改善，无疑为市场带来了有力的“弹药”补给。

从资金来源看，游资是目前做多的主要力量。本周，大量的低价股、题材股连续涨停，盘后的交易所成交公开信息显示，江浙一带的游资是活跃其间的主要力量。这些资金的实力不容小视，它们成功点燃了市场沉寂已久的热情，并有星火燎原之势。另一方面，做多的机构投资者以QFII最为积极，瑞银高调抄底，再次表现出QFII对政策的敏感及对时点的把握能力；相对而言，国内的基金操作较为保守，盘后的买入成交信息当中，极少个股有大量的机构资金染指。此外，有一个现象值得关注，即部分产业资本以“跳楼价”撤离，接下其筹码的多为QFII等机构投资者，代表性案例有“招商局中国基金有意出售其持有的招商银行A股、兴业银行A股的所有股权”、“碧桂园元老抛股套现”等。