宜科科技（002036行情,爱股）:绿色纤维值得长期投资

　　市场关注的汉麻项目即将在2月底3月初试生产,我们近期也对公司进行了一次调研。主要结论有:

　　1):项目具备一定的技术优势。公司与总后合作的汉麻项目采用了与传统的汉麻加工技术完全不同的方法。具体表现在脱胶工艺上,总后的技术采用了闪爆处理的脱胶方法,较传统的脱胶方法,提高精干麻的制成率,降低了损耗,污染也大大降低。其工艺流程较传统工艺的大大缩短,这直接的效果就是带来了成本的节约,因此项目的盈利能力较国内现有的要提升很多。

永新股份（002014行情,爱股）:良好成长性抵御经济周期下行

　　原材料价格大幅回落,下游需求较为刚性;股权激励逐步落实,提高管理层经营好公司的动力;为实现全国范围内战略布局的规划,公司的外延式扩张值得期待;投资要点:

　　石化原材料价格回落,下游需求较为刚性:公司是我国塑料软包装行业内的龙头企业之一,受益于上游石化原材料价格的大幅回落;同时,公司的下游客户主要集中在食品、洗涤用品、药品等行业,下游行业具有一定的抵御经济周期下行的能力,客户对塑料包装的需求较为刚性,因此,公司具有良好的发展前景。

山东如意（002193行情,爱股）:产能扩张与新技术推动业绩增长

　　考虑产能扩张以及新技术带来的盈利能力提升,公司未来两年的复合增长率在40％以上。维持“增持”评级。目标价10元。

　　事件:

　　3月2日-3日,我们拜访了位于山东济宁的公司总部,与公司董事长邱亚夫先生、副董事长、董事会秘书王燕女士就公司新技术的特点、应用前景以及公司近期生产经营状况进行了交流。参观了公司的毛纺生产线和位于新工业园区的产品展示中心。

　国电电力（600795行情,爱股）:水火相济确定比较优势 成长性较好

　　事件描述

　　近日,我们拜访了国电电力,就公司目前经营状况及未来成长与公司高管进行了充分交流。

　　事件评论

　　受金融危机影响,公司发电量大幅下滑

　　2008年,公司完成发电量604.29亿千瓦时,同比下降1.05％;主要得益于公司2008年相继投产了和风风电约20万千瓦风电机组和内蒙古东胜热电66万千瓦机组。剔除新建机组,2008年公司完成发电量为579.6万千瓦时,同比下降5.1％。1-2月份发电量仍未出现明显好转迹象。

中科三环（000970行情,爱股）:杀手级应用渐出笼,产业将迎来新一轮强周期

　　杀手级应用渐出笼,产业将迎来新一轮强周期

　　金属钕报价回落有利公司毛利率及增加稀土永磁的应用面拓展金属钕每公斤价格由07 年下半年的30 万元修正至目前的9.5 万元,由于金属钕占到钕铁硼永磁体生产成本逾30％,根据中科三环过去的毛利率趋势,金属钕价格维持低位稳定对公司最为有利,此外金属钕维持合理的价格对增加稀土永磁的应用面拓展也相对有利。

祁连山（600720行情,爱股）:区域需求旺盛,09年持续增长明确

　　收购少数股东股权净利润同比增31.39倍。2008年公司实现收入18.22亿元,同比增长45％比去年提高近13个百分点,实现利润总额2.63亿元,同比增长6倍,收购子公司少数股东股权,实现归属于母公司净利润1.765亿元,同比增长31.39倍。

　　销售单价提高近三成兰州和青藏区域销售占比已超半数。2008年,公司销售水泥630.83万吨(包括熟料),全年平均销售价格274元/吨,同比提高27.79％,销售毛利率38.46％,同比提高12个百分点。销售区域方面,兰州和青藏地区销售收入增长较快,分别实现销售收入5.43亿元和4.38亿元,同比提高91％和65％,两地区合计收入占比已超过50％。

　西山煤电（000983行情,爱股）今日公布年报，至此，沪深两市已有9份煤炭股年报出炉。由聚源数据提供的统计显示，9家煤炭上市公司2008年共实现营业收入457.42亿元，较上年合计数271.43亿元增长68.5%；实现净利润117.95亿元，较上年合计数53.05亿元增长122.4%。

严重同意!

ST平能（000780行情,爱股）。ST平能去年实现营业收入26.19亿元，同比增长95.95%；实现净利润6.78亿元，同比增长241.39%。该公司利润大幅度增长主要有两大原因，其一是2008年煤炭销量比上年增加逾六成；其二是2008 年煤炭平均售价为每吨237.17元，大大高于2007年的平均价格每吨179.51元。在公布年报后，ST平能已向深交

　西山煤电今日公布的年报显示，2008年实现营业收入132.55亿元，比上年增长69.87%；实现净利润34.89亿元，比上年调整后数据增长171.27%；基本每股收益1.44元。去年前8月，炼焦煤价格大幅上涨，西山煤电三次上调了炼焦精煤合同价格。9月份后，受钢铁企业等下游需求快速下滑，炼焦煤价格大幅下跌，西山煤电又对炼焦煤价格进行了回调。其中，焦精煤由2008年1月1日的每吨810元上调为8月1日的每吨1725元，11月1日又下调为每吨1225元，合同价下调后较年初的涨幅仍相当可观。去年，西山煤电因煤价上涨增收48.34亿元，销售收入首次突破百亿元。煤价上涨也大大提升了西山煤电的毛利率，其去年毛利率达到54.29%。