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沈從川

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纺织行业：分化严重内销品牌脱颖而出

　　在政策调控和材料涨价的双重压力下，上半年纺织业虽然保持了行业整体平稳增长，但个体分化加剧，其中内销品牌公司多保持高增长，分析师在研究报告中看好该类公司。

　　行业将保持平稳增长

　　今年上半年，纺织业虽然遭受人民币汇率变化、出口退税下调等多重影响，但仍保持了整体平稳增长。

　　据国金证券的相关统计，2007年前6月全行业累计出口754.7亿美元，其中服~装出口483.1亿美元、纺织品271.6亿美元，三者分别同比增长17.55%、21.7%和10.8%，不过增幅分别比去年同期降低7.0、5.4和8.9个百分点。上市公司业绩相对较好，据国信证券分析师方军平及高芳敏统计，2007上半年，纺织业和服~装业代表性上市公司主营收入同比增长32%，增速较1季度快3.6个点，较去年同期加快17个点。

　　虽然纺织类企业主营收入平稳增长，但毛利率有所下降，主营业务利润增幅有所放缓。数据显示，纺织企业代表公司上半年整体投资收益增量约占利润总额增量约40%，剔除投资收益，上半年利润总额实际增长17%。

　　国家发改委和统计局最新数据显示，8月衣着类价格同比下降0.9%，其中服~装价格下降1%，而国内棉花价格有所上涨。分析师普遍认为，考虑到政策及宏观经济环境变化因素，纺织企业仍能保持平稳增长。

　　两极分化内销品牌制胜

　　专家认为，纺织业的竞争焦点已从主要依靠劳动力比较优势的产品竞争，逐步转向依靠科技创新能力及品牌创造力的竞争。

　　据国信证券统计数据显示，13家纺织业代表性上市公司中有2家公司增速超过50%，2家负增长；相较2007年一季度，4家公司增速下降，4家公司增速环比加快超过10个点，行业内个体分化进一步加大。七匹狼（002029）、大杨创世（600233）、伟星股份（002003）、浔兴股份（002098）、江南高纤（600527）等内销品牌企业均能保持高增长，发展势头良好。

　　事实上，国内消费升级确为纺织业内销增长奠定了基础。国家统计局数据显示，2007年7月服~装鞋帽针纺织品类增长24.9%，高于同期社会消费品零售总额增速8.5个点，继续保持高速增长。全国大型百货商场的销售数据显示西服、女装、童装和男衬衫销量继续保持2位数以上的高位增长。总体上，品牌服~装及服~装辅料不断开拓国内市场营销网络，扩大品牌知名度，为其持续享受国内服~装消费升级带来的高增长。