A股以前有一个特殊的现象，就是只进不出，上市公司几乎没有 退市一说，最坏不过是 “卖壳”，重组。

这样就造成一大堆垃圾企业长期留在市场上，上市公司都喜欢讲故事，搞概念，没有几家愿意做好业绩的。这些垃圾上市企业，极大的影响了中国资本市场的健康发展。

周五（3月2日），证监会突然宣布重磅消息：就修改《退市意见》)公开征求意见。

退市制度主要包括主动退市及强制退市，根据A股市场的众所周知的上市资源的稀缺性，主动退市这一条基本是不存在的，让大部分垃圾公司恐惧的是”强势退市这个退市方式。

这个意见与原来的政策相比，最大的区别在于只要构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他重大违法行为的均暂停上市、终止上市，没有了例外，体现了监管层对上市公司重大违法行为的零容忍和强硬态度。

另外“僵尸企业”也难逃退市。有些公司为避免连续三年亏损而被退市都会采取一些“财技”来处理财务报表，以期逃脱被强退的结果，但这一漏洞即将被补上。证监会表示，在完善重大违法行为退市制度的同时，将进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市财务指标企业的退市执行力度。

大家都知道，中国上市公司背后的利益连环交错、复杂，可以讲每一家上市公司背后都不简单，象西游记一样，每一个小妖可能背后都有一个不知哪路的神仙靠山。这次强制退市说明，市场越来越正规。

强制退市对股市是一个重大利好。股市形成新陈代谢的良性循环，才能最大程度实现资本市场资源配置的功能。只有不断的优胜劣汰，A股市场才能迎来真正的长期牛市。

强退制度将为市场提供源源不断的新鲜血液。A股市场国际化大发展，肯定不能寄托在妖股、亏损股，绩差股身上，更不能落实在让扇贝长腿和乐视PPT公司这些奇葩公司身上。

美股每段牛市平均时长8.9年，每段牛市平均总收益率490%。退市制度功不可没。

1995—2005十年间，美股退市9273家，每年将近退1000家。新旧更替很快，1997年美股上市公司8884家，2017年11月只有6279家。优胜劣汰，这才是美股能够持续走牛的最重要的原因。

因此，强烈提醒大家，千万要远离垃圾股，尤其是对于散户来说。最近两年，垃圾股的表现应该让很多人痛彻心扉了，但是，最恐怖的阶段恐怕从现在才真正的开始。

蓝筹白马最近在调整阶段，这个时期也是我们的休息期。白马蓝筹的行情不会结束，等到4月年报出来的时候，大家就会看出来谁是真正的王者。

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远离垃圾股

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