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达文西c2

沈從川

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超越估值价值延伸八只钢铁股价值分析

超越估值价值延伸八只钢铁股价值分析

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　　从我们对钢铁行业的产需平衡表来看，影响钢铁行业供需的主要因素为粗钢产量、进出口量、库存情况等因素，基于以上因素分析，我们认为2007年的供需将维持2006年的形势。形势乐观，景气将继续得到延伸。在政府的推动下，我们认为未来10年，国内钢铁行业将进入整合时代。具体的政策体现为《钢铁产业发展政策》。该政策明确提出2010年前十大厂产量占全国比例达50%以上；2020年达到70%以上。2010年形成两个3,000万吨级，几个千万吨级大型企业集团的产业结构调整目标。随着国内钢铁行业政策的推进，中国钢铁行业的产业进程将在未来 10年获得加速。参考米塔尔对阿塞洛的并购案例，我们认为国内钢铁行业的估值水平在整合过程将会获得超越，价值得到延伸。
　　
　　