从最近5年的历史规律来看，年初是信贷投放比较集中的时间。银行的额度比较宽裕，但现在看来形势不容乐观。

2013年以来央行对于流动性的态度一直偏紧，股票市场因为新股发行而  流动性紧张（缺钱），央行也没有出手。

去年12月中下旬钱荒再现，央行也仅是动用了SLO来缓解短期流动性紧张。而去年1月，央行节前频频动用逆回购来释放资金，并促发了一波以银行股为主的大涨行情。今年没有钱给了。自从中央经济工作会议首提防控地方债风险之后，相关部门就开始了整治与地方债密切相关的影子银行。


另外，1月份因为证监会重启IPO，大吸血鬼出现，市场供需关系变得陡然紧张，一个月竟然发行新股规模高达50只！令人咋舌！虽然  这些新股除了 陕西煤业外，多数集中于中小创板块，但是其疯狂“抽血”行为还是令市场感到了惴惴不安。

还有来自于限售股解禁的继续“抽血”，1月份两市共有205.48亿股解禁，解禁市值约有1631.33亿元，1月份资金面压力仍然较大，财政存款上缴以及节前现金大量流出银行体系都将加大机构的备付压力，而央行的货币政策态度一直偏紧。

中央政府对于去杠杆化非常认真，这对于结构性改革至关重要，但是对于中国经济增长的短期影响是痛苦的。

市场缺钱的颓势与信心的丧失，都是造成大盘完蛋的重要因素。在去杠杆的背景下（不让资金放大），即便是火速救场的保险资金恐怕也是心有余而力不足。

最近大家要克制手痒痒的恶习，尽量减少操作，在不赔钱的情况下尽量降低仓位。连续下跌之后，大盘已经显示出了非常多的机会。现在等待的是 超级实质性利好：沪深300 T+0操作。

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等待可能要相对漫长一些。

大家要克制手痒痒的恶习，尽量减少操作，在不赔钱的情况下尽量降低仓位。

 

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