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沈從川
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 四大板块齐暴涨 下一个轮到谁？(附股）

　　超跌股和基金重仓股都在孕育盈利机会

　　牛市正在按照自己的节奏前进，经济数据如期出台，对心理造成的冲击并没有想象中的大，这是一方面；经济平稳增长、上市公司业绩向好，加上人民币的不断升值，促成了包括银行、地产等基金重仓股的整体走牛，市场热点趋于活跃，这是促成股市重新焕发活力的另一方面。

　　关于操作细节，我们认为投资者更应该将注意力集中到上市公司基本面上来，经历了前一个多月的下挫调整，不少个股已经释放了超买的风险。目前中报披露拉开了帷幕，最近的统计来看，已公布半年报的33家公司实现净利润同比增长了74％，近来半年报预喜情况不断，业绩提升为二级市场股价重新坚挺提供了必要的保障，这才是牛市的根本。从刚披露完的基金半年报来看，二季度重点加仓的对象为房地产、机械和采掘类，机构看好的成长行业板块及个股已昭然若揭，也为投资者指明了价值投资的方向。

　　保险行业：行业受益于加息周期的内涵

　　利息税减少15%对投资业务的影响程度远小于承保业务。对于个人，利息税降低等同于加息，二者并无实质性差异。对于机构，由于其无须缴纳利息税，利息税调整不影响其银行存款的收益率。因此，利息税减少15%对投资业务的影响程度远小于承保业务。

　　总体上看，此次利息税下调构成的承保压力大于此次加息27个基点，而对投资业务构成轻微正面影响，影响程度主要取决于利息税下调后，个人投资者资产配置结构调整导致的债券收益率提高幅度。

　　维持寿险行业“强烈推荐”投资评级。中国人寿和中国平安短期内受益于加息周期和投资渠道的逐步放开，长期受益于承保上升的长周期，可谓主业稳健与投资弹性兼备，我们认为，“买入并长期持有”是最佳策略。

　　220亿资金疯狂流入3行业股票(表)

　　今日两市的成交金额为2349亿，和昨日相比增加754亿元，幅度为47%。今日市场承接上周五的大幅反弹之势，做多力量继续扩散，钢铁、汽车、电力、煤炭、有色金属出现了普涨现象。上证指数大涨3.83%，收在4214点。两日内市场有巨幅资金的流入，使得近期低迷的市场仿佛又回到疯狂的4月，市场机会开始增多，技术上，上证指数上升趋势明显，有挑战4300点附近前期高位的可能，但短期上冲过急，要防止震荡，操作上，注意个股节奏。

　　今日资金成交前四名依次是：房地产、银行、钢铁、有色金属。

　　资金净流入较大的板块：钢铁（+110亿）、准金融（+70亿）、房地产（+39亿）。［详细］

　　超级大牛市 引爆证券行业

　　证券行业：随着中国证券市场进入了有史以来的超级大牛市，证券行业也进入了一轮业绩爆炸性增长的阶段，如2005年很多证券公司还处于亏损或者亏损边缘，而到了2006年证券公司平均盈利水平已达到3.21亿元，2007年股票交易市场极为火爆，截至6月15日，2007年全部A股成交金额为211684亿元，同比增长6.4倍，因此随着未来两年内股票市场的大扩容，证券市值的快速增长，券商的经纪业务将迈上一个新的台阶。再从海外资本市场的牛市经验进行分析，以美国为例，1995-2006年美国证券商指数XBD超额收益率达16.9倍；美林、摩根士丹利和雷曼等主要证券商的超额收益率分别达5.9倍、4.8倍和16.7倍。1995-2000年的牛市中，标普500指数涨幅为194%，而XBD、美林、摩根斯丹利和雷曼涨幅分别为875%、677%、755%和803%。因此，可以认为，只要牛市不结束，券商行业将存在爆炸性的和持续性的业绩增长，而且增长速度将远远大于市场平均水平。因此，投资者可重点关注证券行业中龙头公司的机会。

　　人民币升值再次点燃奥运地产焰火

　　在奥运效应的推动下，北京地产价值的提升将明显高于其他地区。近期，北京的地产业不但享受了人民币升值的鞭策作用，还增加了2008年奥运题材这一加速器，真可谓是左右逢源。近两年来，北京的房价不断飙升，房地产业的业绩也快速增长，推升着北京房地产板块不断创出新高。在奥运概念的添柴加火下，奥运地产正以其炙热的火焰照亮每一个投资者的双眼。

　　实战中建议投资者重点关注目前投资北京地产的大连国际（000881）。公司大举投资房地产领域，主要位于北京、大连和沈阳。随着近年房地产业务进入回收期，同时上述地区的房地产价格快速上升也为房地产业务的增长带来了额外收益。尤其是公司在北京开发的“东一时区”位于朝阳区建国路双会桥南1号，是北京的黄金路段，奥运会的临近以及人民币升值的预期使得北京房地产价格持续走高，作为一只正宗的奥运概念股，该股后市的表现尤其值得我们期待。
有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.
Posted: 2007-07-24 19:46 | [楼 主]
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