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沈從川

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100家公司限售股八月解禁 17只股套现风险高

　　解冻额度高达1010亿元日均解冻额度43.91亿元

　　进入8月份，股改限售股的解冻压力再次显现。统计显示，8月份共有100家公司限售股解禁，解冻额度高达1010亿元，比7月份的490亿元增加了106.13％。另外，首发、增发配售、定向增发、大股东增持部分的解冻额度249亿元，也高于7月份的167亿元。整体来看，8月份平均每家公司的解冻额度为10.10亿元，日均解冻额度为43.91亿元，均比7月份增加近1倍。

　　31家公司解冻额度较高

　　在8月份解冻的100家上市公司中，限售股占解冻前流通A股比例达30%以上的有32家。其中，郑州煤电、三木集团等9家公司解冻的限售股占解冻前流通A股的比例高达60%以上。100家公司中，限售股解冻的额度在5亿元以上的有31家公司，这其中，苏宁电器解冻额度最大，超过160亿元；其次是中信证券，为135亿多元。两者合计额度占到当月解冻额度总和的近三成，显示套现压力较为集中。

　　100家上市公司中，限售股包括国家持股或国有法人持股的有76家。国有股比例在30％以上的有43家，50％以上的有24家。比例较高的公司有宝钢股份、长力股份、*ST长钢、昌河股份、华电国际、裕丰股份、桂东电力、*ST建机共8家，均在60％以上。这些公司可以适当卖出国有股而不丧失控股地位，存在一定的套现风险。银鸽投资、咸阳偏转、华北制药、珠江控股等公司国有股股东所持股份未达到相对控股的水平，减持风险不大。亨通光电、华海药业、卧龙电气、东百集团、宏盛科技、梅雁水电、力诺太阳等共24家公司不含国有股，值得警惕。

　　部分公司存在套现风险

　　在100家公司中，部分股东承诺最低套现价格的公司有17家。相关股东承诺的调整后套现价格均低于目前市场价格，有一定的压力。此外，如果上市公司业绩不佳或价值高估，毫无疑问，持股比例偏低、无话语权的“小非”套现的可能性极大。其中，ST达声、*ST长钢、ST远东、昌河股份、*ST潜药、大连圣亚、尖峰集团、上海三毛、*ST得亨、*ST建机共10家公司2006年年报、2007年一季报均出现亏损。汕电力A、金宇车城等14家公司半年报预亏。新和成、哈飞股份等9家公司市盈率严重偏高，这些公司均存在套现压力。

　　由于持有上市公司股份总数5%以下的原非流通股股东，可以无需公告的限制而套现，广大投资者更无从得知具体情况。所以，限售股持股比例偏低、股东分散的小非流通股东的上市公司是值得重点警惕的对象。例如，将于8月7日限售股解冻的尖峰集团，涉及的股东有169家，且股东持股比例相当分散，属于“小非”云集。这些股东合计所持解冻股数占解冻前流通A股的比例为15％，套现压力值得警惕。