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沈從川

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小中大

投资策略周刊组合涨跌前五名(研报)

　　本周大盘高位震荡，全周仅上涨0.66%，但振幅达到7.01%。

　　其中周二单日跌幅更是达到-4.51%。沪深300本周上涨1.94%,深圳成指本周上涨3.05%。两市成交较上周有所缩小。

　　.. 本周公布的8月份CPI创出新高6.5%，通货膨胀压力进一步增强。在这种背景下，央行决定，上调金融机构人民币存贷款基准利率27BP，这已是今年以来第五次加息。

　　按照3.87%的利率水平，扣祱后的利率为3.6765%，仍然低于当前3.9%的物价水平。这对于当前居民的投资渠道选择应该不会产生大的影响，意味着市场仍然受到流动性的基本支持。同时，目前投资、出口都在高位运行，经济过热的形势没有改变。由此我们可以理解股市基本趋势仍然值得看好。

　　回顾大盘走势，我们可以清晰地发现，大盘波段性运行的特征十分明显。单从年内看，经历了多次大的调整，如今年的1.31、5.30，投资者普遍接受了再创新高成为后期的基本趋势，那么对于回调就变得不再敏感。正是在这种意识形态下，投资者更应该保持基本的风险意识。

　　经过3800-5400点区间运行，大盘积累的风险需要适度释放，其下行的基本支撑区间可以按照5000-4800点来理解。我们认为，投资者对于本次加息应该给予更充分的重视，因为本次回调发生在估值水平进一步提升、已充分反映07年业绩增长预期的基础上，意味着后期进一步上涨的空间是有限的。

　　在高估值和高风险的市场状态下，投资重点应该是具有较高安全边际的股票。从投资策略上看，一是寻找具有持续成长能力的优势企业，通过持续的成长，其股价的高估值会得到有效降低；二是把握资产“整合”带来的外延式扩张，通过资产注入、整体上市，这些具有高估值的股票可以在短期内降低估值水平，从而为投资提供较好的安全边际，可以重点关注央企整合、地方国企整合以及行业自身的整合。

　　2007年9月10日－2007年9月14日，天相组合指数周收益率3.09%，相对天相流通指数强1.91百分点，相对天相280指数强1.23个百分点。本周天相组合涨幅前五位个股分别是海螺水泥、铁龙物流、神火股份、太钢不锈和武钢股份，涨幅分别为23.26%、19.19%、14.61%、14.43%、11.96%。

　　本周组合不作调整。

　　本周盈利预测及评级表中，新加入1家上市公司国阳新能，给“增持”评级。盈利预测方面，上调神火股份、国阳新能、保利地产和泛海建设的盈利预测。

下载文件: 投资策略周刊90.pdf

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-09-18 10:40 | [楼主]

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投资策略周刊 组合涨跌前五名(研报)

投资策略周刊组合涨跌前五名(研报)