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达文西c2

沈從川

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外资觊觎水泥行业中国建材华东布局揭幕

　　8月10日，中国建材称，将通过摩根士丹利配售1.4975亿股，其中新股1.368亿股，另外1296万H股为社保基金由内资股兑换而成的股份，集资净额26.57亿港元。

　　而对于资金的用途，中国建材的公告称，“包括为任何潜在收购提供资金。”

　　按照中国建材不久前的公告，中国建材将收购10家水泥企业，另外收购包括光宇集团的水泥资产，江西水泥以及福建等地的水泥资产，完成收购后，中国建材的年水泥产量将排在全国第二，逼近海螺水泥(600585。SH)。

　　在中国建材刊登公告的当天，尖峰集团(600668。SH)的股票应声涨停。“相关协议已经签署，尖峰集团浙江省内的水泥资产将被中国建材收购。”接近尖峰集团的人士告诉记者。

　　26亿港币布局

　　事实上，不久前中国建材已经与浙江、安徽等地的水泥企业签定了收购框架协议。

　　中国建材此次计划收购的10家民营水泥企业中，除安徽菲达水泥外，其余9家全部位于浙江，分别是浙江中利达集团、立马水泥、芽芽水泥、申河水泥、天基水泥、何家山水泥、桐星水泥、众盛建材及众盛水泥。

　　其中的芽芽水泥、申河水泥、桐星水泥以及天基水泥位于嘉兴市，中利达集团位于浙江德清，立马水泥位于浙江兰溪市，众盛建材及众盛水泥位于浙江长兴。

　　资料显示，上述10家企业对应的水泥总产能接近2000万吨。

　　“收购如果完成，中国建材的水泥年产量将达到5000万吨，这将在行业里排名第二位。”中国水泥网的黄建设如此表示。

　　黄认为，收购上述企业，是中国建材在华东地区水泥产业的一个完美布局。其长远目标是将浙江、江西、福建等地收购和合资的水泥企业组合到一起，组成一个跨地域界限的水泥航母企业——南方水泥集团公司，总部位于上海。

　　不过，中国建材董秘常张利告诉记者，南方水泥集团还只是在计划当中，而且上述的收购也只是签定了框架性协议。

　　事实上，记者获悉，中国建材集团在华东的水泥收购远不止上述10家企业。

　　一位接近尖峰集团人士告诉记者，中国建材收购尖峰集团水泥资产已经签署了具体的协议。

　　8月15日，尖峰集团的股票再次涨停，当天报收在9.6元，而其最近连续5个交易日涨幅超过30%。

　　此前，尖峰集团董秘朱坚卫告诉记者，“公司正在按照原先的计划做，公司以浙江省内的水泥资产和中国建材合资成立公司。”据悉，中国建材将处于控股地位。

　　此外，中国建材将与江西水泥(000789。SZ)成立合营公司，法定股本10亿元人民币，合资企业包括江西瑞金水泥及玉山水泥厂，根据意向书，中国建材拟分别收购以上公司50%到100%的股权。

　　8月15日，江西水泥的股价封上涨停板(报收于12.97元)。

　　成立合资公司，并占控股地位是此次中国建材收购浙江等水泥企业的普遍模式，浙江兰溪立马水泥的人士告诉记者，中国建材大致在合资公司中占80%的股权。

　　“而且中国建材并不参与管理。”上述力马水泥的人士表示，管理还是原来的团队。

　　不过在收购光宇集团旗下的浙江水泥有限公司时，中国建材却是100%的收购。5月18日，光宇集团和中国建材集团就浙江水泥有限公司省内股权转让举行了隆重的股权转让签约仪式。

　　针对收购方式，8月15日，中国建材的人士称，公司会根据不同的水泥企业采取相应的合作方式。

　　应对海外收购

　　但中国建材此次收购的水泥企业在浙江并不算大企业。“在浙江，红狮集团和三狮集团是第一梯队。”黄建设表示，中国建材收购的上述10家企业只能算二三线企业。

　　根据国家重点支持结构调整的60家水泥名单，浙江三狮集团和红狮控股集团是属于12家全国性大型水泥企业。

　　另外的浙江水泥有限公司、尖峰集团、福建水泥以及江西水泥都仅是区域性水泥公司。

　　黄建设表示，目前的浙江水泥企业产能过剩、低价倾销，很多浙江民营水泥企业处于亏损阶段，这给中国建材提供了收购良机。

　　数字水泥网总裁刘作毅也认为，国内的水泥行业正处于结构调整阶段，中国建材大举收购水泥企业，一方面是中国建材集团作为央企本身有做强主业的需求，另一方面，浙江水泥正处于谷底，给中国建材收购带来契机。

　　数据显示，浙江省2006年的水泥产量接近1亿吨，位居全国第三。由于水泥成本不断上升，而价格却因企业争夺市场而下跌，全行业已连续三年出现阶段性亏损。

　　典型的如尖峰集团，2006年全年亏损7564万元。

　　同时在浙江省内，没有特别有实力的水泥企业能够整合全省的水泥资源，这也给中国建材等企业有了收购的机会。

　　当地的一家水泥企业也表示，浙江省内民营水泥企业实力相差不大，相互兼并有一定难度。中国建材是大型央企，有资金和政策优势，整合起来比较容易。

　　不过对于中国建材的大举收购，市场的另外一种说法是，中国建材作为央企，另一方面是从国家战略层面考虑，主动整合国内水泥资源，不至于被海外资本收购。

　　上述立马水泥的人士就告诉记者，在水泥行业，外资收购已经非常普遍，中国建材的收购也可以理解为“为了防止外资对水泥行业的控制”。

　　事实上，在国内水泥行业，拉法基收购四川双马已经是非常成功的例子。拉法基在收购后获益不菲，按照2006年底收购时四川双马股价6元计算，目前四川双马的股价已经高攀到15元，拉法基拥有的四川双马股权的市值高达30亿。

　　同样在2006年底，意大利水泥集团出资3300万美元，收购光宇集团陕西富平水泥公司100%股权。

　　华新水泥(600801。SH)，荷兰的HOLCHIN B。V。以收购公司B股的途径成为华新水泥的第一大股东。

　　另外，台资企业也积极抢占大陆水泥市场，“台泥、亚泥、环泥等大陆厂的产能，明年将超过3000万吨。”

　　就在截稿时，记者获悉，高盛已经投资6亿人民币参股浙江最大的水泥企业红狮集团，“溢价10多倍。”同时，金华另一家水泥公司也在和外资谈收购事宜。

　　“外资的觊觎是显而易见，但中国建材的收购是公司本身扩张需要。”刘作毅表示。

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-08-16 12:38 | [楼主]

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