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达文西c2

沈從川

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铁路设备板块藏龙卧虎

　　由于业内人士对铁路设备制造业的未来前景极其看好，因此，各路资金纷纷涌入该板块，从而催生出诸多热门股，晋西车轴、太原重工、时代新材等个股在本轮牛市行情中一直领跑就是如此。而由于未来铁路投资规模仍将膨胀，因此，笔者认为铁路设备板块依然是藏龙卧虎的群落。

　　铁路建设的两大重点

　　众所周知的是，铁路建设目前已进入到持续高速增长的阶段，相关资料显示，在“十一五”期间，我国将投资1.25万亿元资金进行铁路建设，平均每年的投资规模为2500亿元，2006年的投资规模为1600亿元，以后几年的投资规模会进一步扩大。与此次的铁路规划相比，此次规划到2010年，我国铁路营业里程将达到9.5万公里，各项指标均提高50%左右。

　　但不为市场所熟知的是，目前铁路投资其实已形成两大重点，一是高速铁路。目前各方面反馈来的信息就是未来的铁路投资重点之一就是高速铁路，包括西煤东运的高速运输铁路以及京沪高速铁路，其中高速客运专线更是投资重点中的重点，这对相关上市公司的积极影响是显著的，因为这意味着高毛利率的中高端产品将成为未来的铁路建设需求重点，盈利能力将大大提升。

　　二是铁路电气化。铁道部《中长期铁路网规划》中显示2020年的铁路电气化里程要达5万公里，电化率要达到50%。而到2005年底，全国铁路电气化里程数为20151公里，比上年增长848公里，电化率为26.7%，如此的数据显示出未来的铁路电气化将成为铁路建设的重点，如此就给相关上市公司带来积极的影响，因为铁路电气化设备产品的毛利率较高，一旦因为订单的增长而达到规模效应，前景将相对乐观。

　　将进入精耕细作的阶段

　　正由于铁路建设高潮的掀起，证券市场形成了对铁路设备板块的挖掘浪潮，其中走出了湘电股份、晋西车轴、北方创业、太原重工等诸多强势股，其中晋西车轴、太原重工、湘电股份更是反复走强，已成为本轮牛市行情的代表性成长股。

　　但从上文所提及的铁路建设的重点来看，目前A股市场对铁路建设设备板块的挖掘尚不够全面，因为主要目标集中在铁路车辆的相关设备中，对高速铁路、铁路电气化的零部件产品重视程度不够。不过，2006年年报以及正在公布期的2007年半年报的相关信息，此类上市公司的高速铁路、铁路电气化等相关设备的产品处于高速增长态势中，比如说G创元应用于铁路电气化的电瓷以及绝缘子产品的销售收入大幅增长36.95%，毛利率达到36.80%，同比增长1.71%，如此不难看出，规模化效应优势已体现出来，随着电气化铁路的建立，未来的盈利能力有望进一步提升。

　　同样，对铁路设备股的了解尚不够深，因为部分上市公司名称或简称可能与铁路设备不相挂勾，但其主营业务收入中的铁路设备业务大幅增长，有望成为公司新的利润增长点，比如说马钢股份的2007年半年报显示，火车轮及环件的主营业务收入达到11.87亿元，占主营业务收入的比例为5.63%，但由于毛利率高达43.13%，占主营业务利润的比例为21.07%，所以，随着火车轮及环件的产能从2003年的13万吨增长至2008年预期的28万吨，马钢股份的盈利能力有望抵消钢铁股的周期性特征，所以，知名券商的行业分析师对该股作出“积极增持”的投资评级。类似个股尚有时代新材、太原重工等个股。

　　关注两类铁路设备类个股

　　就目前来看，建议投资者重点关注两类铁路设备股，一是高速铁路投资对相关产业拉动所带来的个股机会，比如说马钢股份、时代新材、创元科技、南方汇通等个股，其中铁路建设工程类的中铁二局、三一重工等个股也可跟踪，三一重工的主导产品将因高铁的施工而需求增长，可跟踪。二是目前尚未被市场深知的铁路设备板块，桐君阁、卧龙电器、西北轴承等品种，此类个股可密切关注。

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-08-27 23:55 | [楼主]

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