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沈從川

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港口航运业：整体上市机会关注4只股(研报)

　　世界港口中心向中国转移随着中国经济的持续快速增长，以及全球制造业向中国转移，中国成为世界制造业中心。原材料和制成品国际贸易量大幅增长。

　　全球看，中国港口吞国土增增幅惊人。近几年港口码头大规模产能扩充，负荷紧张的状况有所缓解，码头产能利用率逐渐下降。

　　随着人民币升值幅度的提高、国内制造业成本的不断上升，以及吞吐量基数的不断增高，未来港口吞吐增速将会逐渐趋回落，但仍会保持较高的增长速度。货物吞吐量和外贸货物吞吐量增速有望保持在10-15%水平，集装箱吞吐量增速有望保持15-20%水平。

　　“中国因素”推动全球航运业2006 年中国集装箱吞吐量占全球市场份额已经达到了22.2%；进口铁矿石需求贡献了全球干散货需求增量的40%；进口石油占世界进口份额7.8%，为第三大石油进口国。中国已经成为推动世界航运业的主要力量。

　　未来几年，全球经济增长预期有所放缓，但仍有望保持在4.5-5%之间。散货运市场运力供应偏紧，预计运价仍将保持高度景气状态，短期有望继续上扬；油轮运因运力不断释放，而单壳油轮淘汰较慢，导致运力增长较快，价预计未来较长一段时间内继续维持调整状态；集装箱运输供需增长均很强劲，运力供需将在2009年逐渐平衡，运价有望逐渐回升。

　　港口行业：短期机会来自整体上市随着全国各大港口群大规模产能扩张，码头产能利用率下降，在这样的情况下，依靠吞吐量自然增长已经难以获得前几年的业绩高速增长。加上生产经营成本提高等因素影响，港口上市公司业绩增长趋缓。在这样的背景下，集团资产整体上市成为港口上市主体提升价值的最有效手段。重点可关注，深赤湾、盐田港、营口港和天津港。

　　航运业：在“国货国运”背景下关注运力扩张虽然我国已经成为世界海运贸易的主要推动力量，但我国航运业已经充分开放，使得国内航运企业并没有因此充分获益。国家推行“国货国运”政策后，国内航运企业面临重大发展机遇。国资委出台的《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》将加速国内航运业的整合，利于优势企业做大作强。上市公司中重点可关注中海发展、南京水运、中远航运和中国远洋。
　　
　　下载文件: 1066037_中信建投证券港口航运业：感受中国崛起.pdf

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-08-31 20:08 | [楼主]

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港口航运业：整体上市机会 关注4只股(研报)

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