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达文西c2

沈從川

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电子信息板块：奥运需求强劲盛宴刚刚开席

　　外部环境宽松

　　从全球来说，经济增长的乐观显然是电子信息产业持续增长的坚实基础。从2006年开始，电子信息行业已经将进入了新一轮景气周期。随着新技术和新产品的不断推出，行业进入了一个比较平稳的发展时期，波动将远小于过去的5年，而这种状况将有望持续到2008年，我国电子产业将因此迎来发展和产业升级的良好外部环境。

　　就目前来看，库存状况的逐步改善将成为市场回暖的重要基础。统计显示，由于芯片厂商纷纷减少产量，2007年一季度全球芯片库存量下降了近11%。同时，一季度电子产品剩余库存也降至25亿美元，环比减少了10.7%。在此基础上，2007年全球电子市场将呈现温和增长的格局不存在太多悬念。从行业先行指标北美半导体设备BB值看，在今年7月份触底0.94后，8月份反转趋势十分明显。由此可见，我国电子信息产业发展的国际环境显然十分宽松。

　　奥运需求强劲

　　从历史上看，奥运会对电子产品需求的推动明显，全球信息产业的成长速度和大部分奥运周期相吻合，大部分的奥运年全球电子信息产品的销售收入是最高的，而奥运会的前一年通常是次高的增长率。由于2007年很多体育和配套设施将进入装修阶段，对电子产品的需求将上升很快，而2008年则对终端电子产品需求产生推动。考虑到产品加工周期等问题，对电子元器件的需求将在2007年明显释放。而且在奥运期间，中国电子产品有更多机会向世界展示，将有助于中国制造走向中国品牌。

　　2008北京奥运还将推动中国数字电视进入全面发展时期，以实现2008年的数字电视转播。2006年8月31日确定了融合的数字电视地面传输国家标准，数字电视市场推广实际上已经全面开展。2005年是中国数字电视元年，但是前两年基数较小对硬件的需求还不明显，大规模的用户增加实际上是从2007年开始，而这将带来巨大的需求动力。

　　此外，我国已承诺，在2008奥运前推出3G服务。3G牌照今年落地的一个重要动力，来自国产3G技术TD-SCDMA终成正果。年初，中国移动TD-SCDMA商用网络设备招标工作正式开始。根据国外建设经验，3G建设周期比2G短，大规模建设集中在前3年。因此，未来5年在我国3G建设数千亿元投资的刺激下，通讯设备产业势必将蓬勃发展。

　　农村市场广阔

　　中小企业和农村的信息化发展也将为产业提供新的增长动力。一方面，国家将为农村信息化发展创造更好的环境，中小城市和县镇农村的市场前景看好；另一方面，随着网络应用不断普及，利用网络平台开展商务活动逐步成为主流，这些都促使中小企业发展信息化的要求越来越迫切。

　　综合来看，在多方因素的综合作用下，电子信息产业有望在2007年下半年迎来产业大发展的盛宴。在投资机会上，首先可以关注居于产业链上游核心地位的企业，例如，从事半导体材料研发制造的有研硅股，从事激光设备研发制造的大族激光，区熔单晶硅具备全球竞争力的中环股份等。其次，从技术可行性角度看，新产品技术跨度较小的企业，面临的技术风险也将较小，经营的可持续性值得看好。生益科技、横店东磁、广州国光、中科三环、超声电子等均可给予关注。

有水平没脾气圣人也,有水平有脾气贤人也, 没水平没脾气庸人也,没水平有脾气混人也.

Posted: 2007-08-31 20:21 | [楼主]

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