国家统计局昨日发布的数据显示，11月份全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业）增加值同比增长5.4%，比上年同期回落11.9个百分点，增速创下1998年以来的10年新低。

　　经济学家认为，此次工业增加值增速快速下滑，可能是由内需、外需同时下滑及企业需要时间消化库存共同造成。



同时有观点认为，11月份的数据显示，此轮金融危机对中国的影响可能已经触底，今年四季度到明年二季度将是经济增速的底部，明年三季度中国经济将迎来复苏。

　　外需减缓影响显现

　　今年下半年尤其是最近两个月以来，工业增加值的增速出现了连续和加速下滑的态势。7月份规模以上工业增加值同比增长14.7％，9月回落至11.4％，从10月份开始回落至个位数。

　　分行业看，金融危机的影响开始从轻工业波及到重化工业，化学原料及化学制品制造业下降3.3%，较上月回落6个百分点；通信设备、计算机及其他电子设备制造业同比下降0.2%，较上月回落7.1个百分点；交通运输设备制造业增长3.6%，较上月回落7.3个百分点。

　　巴黎证券有限公司首席经济学家陈兴动对《第一财经日报》表示，11月份的工业增速数据表明，外部金融危机对中国的影响超过了他自己对这种影响的估算。

　　瑞银中国首席经济学家汪涛告诉本报，此次工业增速大幅下滑反映了当前经济活动迅速走弱的现实。在11月份之前，主要是受到内需压力的影响，而11月份开始，外需迅速恶化的影响开始显现出来。

　　11月，以美元计价的出口同比增长-2.2%，与10月19.2%的增幅相比，环比下降21.4个百分点，比去年11月下降了25个百分点，是2002年2月以来首次出现负增长。

　　汪涛还认为，由于房地产建设活动的减缓，与房地产相关的钢铁、电力行业出现下滑趋势，也是11月份数据加速下滑的原因之一。数据显示，11月份，全国发电量2540.2亿千瓦时，同比下降9.6%；生铁、粗钢和钢材产量分别为3351.6万吨、3518.9万吨和4230.1万吨，分别下降16.2%、12.4%和11%。

　　内需方面，商品房空置率比10月上升2.2个百分点，汽车产量降低2.2个百分点。从社会消费品零售额来看，汽车类消费品增长从10月的19.6%降为11月的7.7%；建筑及装潢材料类，从同比-14.8%进一步减速至-32.6%。

　　同时，汪涛指出，在今年上半年由于国际原材料等大宗商品的价格大幅上涨，不少重化工企业大量购进原材料，由于现在市场需求减少，需要时间消化库存。

　　数据显示，工业企业产品销售率为97%，同比下降0.95个百分点。工业企业共实现出口交货值6448.5亿元，同比下降5.2%。

　　此前中央财经领导小组办公室副主任刘鹤在《财经》年会上表示，中国的实体经济正处在调整和消化库存阶段，很多产业、企业的库存调整压力超过正常，这个阶段经济指标下滑尚属正常，不必惊慌。

　　明年三季度反弹？

　　陈兴动对本报记者表示，由于今年本来就处于经济周期的下行阶段，由于加速度的作用，越到底部速度越快。他认为，今年第四季度到明年二季度将是此轮经济下滑的底部，明年二季度之后工业增加值和经济增速将迎来缓慢的复苏。

　　刘鹤预计，企业库存消化后，将在明年一季度后出现正常生产，恢复稳定增长。届时可能会出现新变化。所谓正常生产，不是回到从前，而是新的销售方式、新的产品出现。

　　汪涛也认为，明年一季度或将是此轮经济下滑的底部，中国经济将从明年三季度开始迎来复苏。他说，出口预计还将有几个月的负增长。

　　从11月份开始，中国密集出台了多项刺激经济的政策措施。陈兴动认为，中国并不缺乏投资项目，明年能否实现“保8”目标，取决于三个条件：首先是能否调动地方政府的积极性，其次是会否采取大规模发行国债的措施筹集建设资金，最后是银行是否有足够的放贷意愿。

　　经济下滑可能导致银行出现惜贷现象。近日国务院办公厅下发的《关于当前金融促进经济发展的若干意见》提出，“鼓励商业银行发放中央投资项目配套贷款，力争2008年金融机构人民币贷款增加4万亿元以上。”

　　值得注意的是，11月当月按月新增贷款已经创下历史新高。当月人民币各项贷款按可比口径增加4769亿元，同比多增3895亿元。汪涛认为，这可能是此前宽松的货币政策开始发挥作用，但是信贷额度是否能够持续增长，仍需观察。

继续逢低买入

当地时间16日下午、即北京时间明天凌晨，美联储将宣布今年最后一次常规议息会议的决定。经济学家和市场人士普遍预计，伯南克将在会后宣布降息至少50基点，抑或75基点，将利率降至半个世纪甚至有史以来的最低点。还有观点认为，在极端的情况下，当局亦有可能选择“一步到位”，直接降息至零，但作出这样的决定可能相对难一些。目前美联储的利率是1％，如果明天降100个基点，那就是“零利率”了！美联储的再次降息将对全球经济产生重大影响，将会深刻地改变“地球人”的投资理念和投资方向！

什么时候能大涨！！！！

不错,

据中国证券报报道，央行昨日发布的金融数据显示，11月份人民币贷款增加较多，但货币供应量增速仍继续走低。分析人士认为，这表明央行适度宽松的货币政策已取得一定效果，但M1增速仍未回升显示宏观经济面临的通缩风险日渐加大，年内仍可能继续降息。

道琼斯工业平均指数下跌了65.15点，至8564.53点，跌幅为0.75%。标准普尔500指数下跌了11.16点，至868.57点，跌幅为1.27%。纳斯达克综合指数下跌了32.38点，至1508.34点，跌幅为2.10%。原油合约下跌1.77美元，收于44.51美元，跌幅为3.8%。

国资委主任李荣融昨日指出，2009年中央企业要抓住当前境内外资本市场调整机遇，加快控股上市公司资源整合，已实现部分资产上市的企业，要加快把优良主业资产注入上市公司，实现主业板块或集团整体上市。积极探索国资委直接持有整体上市中央企业股权。李荣融同时透露，前11个月，央企累计实现营业收入10.76万亿元，同比增长20.2%。1-11月，央企累计实现利润6830.4亿元，同比减少2393.7亿元，下降26%。

——昨日，大宗交易平台延续着12月以来的“井喷”场面，主角也依然为大宗交易的“超级大鳄”中金公司淮海中路营业部。周一，该席位抛售了19只蓝筹股，合计卖出金额为2.9亿元。至此，中金公司席位本月已经以卖方身份完成140笔大宗交易，合计抛售4.7亿股，卖出金额达35.4亿元。
    ——上交所公开信息显示，中金公司上海淮海中路营业部昨日抛售的对象依然为大盘蓝筹股，涉及19只品种，分别为S上石化、大秦铁路、大唐发电、工商银行、贵州茅台、华能国际、华夏银行、江西铜业、民生银行、浦发银行、上港集团、上海汽车、兴业银行、中国船舶、中国联通、中国神华、中国太保、中国铁建和中海发展，主要由金融股、交通运输、电力等品种为主，合计卖出金额2.9亿元。至此，中金公司席位12月份以来，已经以卖方身份完成多达140笔大宗交易，合计抛售4.7亿股，卖出金额达35.4亿元。
    ——值得注意的是，周一沪市19笔大宗交易与往日的折价交易有所不同，成交价格均与二级市场收盘价相同。

昨日，上交所和中证指数公司宣布了调整后的上证中证系列指数样本股名单。据申银万国证券研究所研究，沪深300指数调入样本股，在调整公告发布至调整生效日间，蕴藏着显著的短期超额收益。该研究所在近日发布的报告中指出，基于沪深300指数的4只基金，均为完全复制型指数基金，统计显示，2005年6月至2007年12月的6次调整公告发布后，沪深300指数调入样本股在连续10个交易日有显著的异常收益，并在第8天达到峰值。