10月10日 大众交通(600611):短线 管理提醒：
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中信证券突破100元,是牛市进入新阶段的一个标志,这会对券商和参股券商形成
刺激。进入10月份以来,先是长江证券通过借壳上市,接着是光大发行已经受理,然后
是广发事情解决将提速,这预示着券商股在四季度的博弈机会逐渐增加,而且股指期货
推出的时间一点点在逼近,对于券商股也构成利好。这时候个股的选择就非常重要,比
如光大证券获得了IPO的行政许可,短期会刺激大众交通的股性。
一、 光大证券IPO获得行政许可
根据中国光大控股于10月3日发布的公告,其联营公司光大证券已于9月30日收到
中国证监会通知,已经正式受理了其呈报的《首次公开发行股票行政许可申请》。在
此之前,光大证券已获股东批准其通过首次公开发行(IPO)发行不超过5.2亿股A股。光
大证券IPO指日可待,这对于参股6000万股(投资1.65亿元)光大证券股份的大众交通来
说,是一大利好。那么光大证券从行政许可走向IPO核准之路究竟有多长？从海欣股份
参股长江证券,亚泰集团参股东北证券等套利机制来分析,参股券商股普遍存在2次以
上的博弈性机会,而且博弈的越早越有机会,等到题材兑现的时候反而是“见光死”了
。因此,早期适量参与博弈存在一定的机会。此外,由于审批时间上存在不确定性,因
此很难断言光大证券IPO马上会推行。如果进度快,会给大家带来惊喜。
大众交通参股的并不仅仅只有光大证券一家。2007年中报显示,公司出资1.19亿
元参股国泰君安证券,持有15445.59万股,期末账面价值为15728.23万元；出资405万
元参股申银万国证券,持有528万股,期末账面价值为405万元等等。公司持有如此之多
的金融机构的股权,在牛市中具备较大的增值潜力。
二、房地产收益增厚公司业绩
06年大众房产在建项目分布于昆山“金色港湾”、黄渡“大众春盛苑”、黑龙江
“大众新城”、四川阆中商铺、大众金融大厦和佘山大众农民住宅等六个项目,房地
产板块目前资产总量15.62亿元,06年实现销售收入70462.74万元,按投资比例,实现收
益近4000万元；07年,公司将积极做好已有的项目的开发工作,合计计划开发面积17.7
6万平方米,竣工面积8.5万平方米,做好销售和结算工作,项目销售额达到3.2亿元。这
些相关资产将面临市场的重新估值机会,也将增厚公司业绩。
此外,公司出租车牌照价值重估潜力大。出租车牌照实际成交价在40万元/张左右
,截止06年末共拥有出租汽车总数达到8730辆,约占上海出租汽车总量的20%,其中:市
内车达到7273辆、郊区达到1218辆、托管239辆,居同行业第一位。
风险提示:1、公司的投资收益受公司所参股的公司股份能否上市以及上市后的价
格波动的影响,具有不确定性。2、公司房地产项目受国家宏观调控政策的影响较大,
调控政策具有不确定性。3、大盘的运行趋势发生改变可能会对该股的运行方式产生
改变,投资者需要根据盘面情况来进行具体的操作。(■汇阳投资 提供) | 
